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兴业中药材价格走势月报（2015年4月）总结

核心内容

本报告分析了2015年4月中药材价格的走势，涵盖了22种主要中药材及白糖的价格变化情况。总体来看，中药材综合200指数在2015年4月收报2392.04点，环比上升0.46%，但同比下降7.90%。各品种价格波动情况各异，部分品种价格继续上涨，部分则出现下降。

主要观点

1. 价格波动较大的品种

• 三七：4月价格为140元/kg，环比下降9.68%，同比下降68.89%。货源走销不畅，价格持续低迷。
• 板蓝根：4月价格为10.5元/kg，环比上涨5.00%，同比上涨10.53%。商家批量采购，货源走动加快，价格小幅上升。
• 川芎：4月价格为16.5元/kg，环比上涨6.45%，同比下降5.71%。产新未明显增加，价格上涨。
• 丹参：4月价格为13.25元/kg，环比下降0.93%，同比下降10.17%。陈货尚丰，货源走动缓慢，价格微降。
• 当归：4月价格为45元/kg，环比下降6.25%，同比下降25.00%。扩种情绪影响，价格微幅下降。
• 红花：4月价格为102元/kg，环比上涨2.00%，同比上涨9.68%。新货批量上市，货源走动加快，价格小幅上扬。
• 连翘：4月价格为71元/kg，环比上涨4.41%，同比上涨47.92%。需求旺盛，货源走动加快，价格微幅上升。
• 山药：4月价格为11元/kg，环比下降8.33%，同比下降8.33%。陈货库存充足，价格下降。
• 重楼：4月价格为750元/kg，环比持平，同比上升36.36%。货源供应紧缺，行情依旧坚挺。
• 白糖：4月价格为5390元/吨，环比上涨5.46%，同比上涨10.65%。2014/2015榨季受甘蔗减产影响，预计后续白糖价格有上涨可能。

2. 价格走势稳定或小幅波动的品种

• 同仁堂、华润三九、天士力、云南白药：在2015年4月的业绩预期中，预计未来价格走势以稳定为主，其中云南白药尚未公布2014年业绩。
• 黄芪、黄芩、太子参、两面针、红参、金银花、野菊花、石斛、冬虫夏草：这些品种价格基本保持稳定，部分小幅波动，主要受市场供需、库存、季节性因素等影响。

关键信息

1. 价格变动原因分析

• 三七：主产区扩种导致库存增加，新货集中上市使价格持续低迷。
• 板蓝根：陈货库存尚有，2014年产新减少，价格维持稳定。
• 川芎：前期产新结束，产量未明显增加，货源走动加快，价格上涨。
• 丹参：主产区扩种，市场库存不丰，价格走稳。
• 当归：扩种情绪拖累价格，库存消化后价格仍有变数。
• 红花：新货上市，货源走动加快，价格小幅上扬。
• 连翘：需求旺盛，库存不丰，价格微幅上升。
• 山药：陈货库存充足，价格下降。
• 重楼：野生资源减少，人工繁殖尚未取得进展，价格坚挺。
• 白糖：2014/2015榨季减产，进口减少，预计后续价格有上涨可能。

2. 市场展望

• 三七：预计后市仍难走出低迷。
• 板蓝根：预计价格以走稳为主，可能小幅上涨。
• 川芎：需持续跟踪，价格可能继续上涨。
• 丹参：库存消化后价格仍有变数。
• 当归：价格可能继续受扩种影响。
• 红花：预计价格以走稳为主。
• 连翘：预计后市仍有震荡可能。
• 山药：库存充足，价格短期内难有好转。
• 重楼：长期来看价格将继续震荡向上。
• 白糖：预计后续价格有上涨可能，需持续跟踪。

重点公司与评级

数据来源

• 东方中药材网
• 中药材天地网
• WIND
• 兴业证券研究所

图表说明

• 图1-图22分别展示了各中药材及白糖的历史价格走势。
• 表1-表22提供了各中药材的基本信息，包括生长周期、生长环境、主要产地、功效、收获期、规格及价格等。

结论

2015年4月中药材市场整体价格以稳为主，部分品种价格小幅波动。随着市场供需关系的变化及库存的消化，未来价格走势仍需持续跟踪。对于部分价格低迷的品种，如三七、山药，预计短期内难以恢复；而需求旺盛、库存有限的品种，如板蓝根、连翘、红花等，价格可能有上涨趋势。