20231026-德邦证券-恒瑞医药-600276.SH-Q3业绩略超预期_迈入新一轮创新增长期_5页_961kb

公司2023年前三季度营业收入同比增长67%，归母净利润增长947%，显示出强劲业绩反弹。第三季度单季收入同比增长224%，净利润增长1057%，反映了业务加速。

恒瑞医药已转型全面创新阶段，拥有15款获批创新药，并有23款在研创新药进入后期阶段，覆盖肿瘤、自免等疾病领域，创新驱动增长模式确立。

多项创新药研究入选ESMO大会，展示了全球竞争力。国际化合作活跃，与国际公司达成多项授权协议，贡献额外收入。

公司启动股票回购计划，显示管理层对股票价值的信心，目前回购进度已显著，提振市场情绪。

预测未来三年公司营收和净利润将实现高速增长，复合增长率分别为约150%和200%，但需警惕临床失败、竞争加剧和政策风险等挑战。恒瑞医药维持“买入”评级。