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晨会纪要总结 - 2016年7月27日

核心内容概述

本晨会纪要主要涵盖了股市表现、重点推荐股票、行业分析及市场动态等内容。重点推荐的公司包括申达股份、鼎龙股份、雅克科技、强力新材、飞凯材料、南大光电等，同时涉及洪涛转债申购、南天信息增发、动物疫苗行业点评、玖龙纸业与吉利汽车的业绩点评，以及近期证券发行及非流通股解禁情况。

主要观点与关键信息

股市表现

• 上证指数：收盘3050点，1日涨幅1.14%，5日涨幅0.45%，1月涨幅6.86%。
• 深证综指：收盘2044点，1日涨幅1.25%，5日涨幅0.52%，1月涨幅7.60%。
• 行业涨幅前10名：黄金、环保工程及化学、食品加工、航空运输、汽车整车。
• 行业跌幅前10名：酒店、其他轻工制造、汽车服务、综合、塑料。

重点推荐股票

申达股份（600626）

• 主营业务：进出口贸易、汽车内饰、纺织新材料、房产租赁及物业服务。
• 业绩表现：2015年归母净利同比增长15%，2016年Q1归母净利同比增长123%，主要受益于毛利率提升和并购带来的投资收益。
• 业务重点：汽车内饰和纺织新材料，毛利率分别为13%和25%。
• 国企改革预期：实际控制人为上海市国资委，存在集团优质资产注入预期。
• 定增计划：募集12.5亿元，用于碳纤维、沈阳和宁波汽车装饰件、收购PFI和NYX。
• 投资建议：首次覆盖，给予增持评级，目标市值约100亿元，对应PE在40-45倍之间。

电子材料行业

• 行业背景：海外电子化学材料产业经历发育期、爆发期、成熟期，国内正迎来国产化机遇。
• 重点推荐公司：鼎龙股份、雅克科技、强力新材、飞凯材料、南大光电。
• 风险提示：海外半导体产能转移不及预期、国内材料企业进口替代速度不及预期。

洪涛转债（128013）

• 申购信息：股权登记日为2016年7月28日，网上申购和缴款日为7月29日。
• 投资建议：建议低成本投资者同时参与网上和网下申购，配置型投资者可通过申购达到低价配置目的。
• 关键数据：中签率0.36%，网下申购收益率为0.71%，网上约为0.07%。若转债上市价达102.32元，则网下申购不亏本。

南天信息

• 增发进展：增发方案已回复反馈意见，后续通过概率高。
• 内生增长：毛利率上浮，大客户集中度提升，显示客户业务深度提升。
• 财务预测：2016-2018年营业收入分别为22.60、25.39和27.31亿元，净利润分别为0.21亿、0.52亿和0.57亿，备考利润分别为0.72亿、1.20亿和1.32亿。
• 投资建议：维持“增持”评级，2017年备考PE为45X，远低于同类型公司。

动物疫苗行业

• 政策调整：猪瘟、蓝耳退出强制免疫范围，口蹄疫、禽流感等仍实施强制免疫。
• 投资建议：建议投资者关注各疫苗企业的销量及新产品表现，推荐海利生物、天邦股份、中牧股份、生物股份。
• 海利生物：预计16-18年净利润分别为1.26、2.30和3.35亿元，EPS分别为0.19、0.35和0.50元，16-17年PE分别为89和50倍，建议积极增持。

玖龙纸业（2689 HK）

• 业绩表现：16H1营收和净利润分别同比增长122.74%和76.16%，略超预期。
• 提价因素：供需改善、G20会议及越南需求支撑。
• 债务结构优化：欧元贷款占比提升至60%，美元债降至20%以下。
• 投资建议：维持“买入”评级，提高盈利预测和目标价至8.5港币，对应1.3倍PE。

吉利汽车（175 HK）

• SUV销量增长：1H16销量达28万辆，同比增长11.2%，其中SUV销量4.1万辆，同比增长17.4%。
• 产能提升：宁波春晓工厂产能提升，宝鸡工厂将于9月投产。
• 出售低端电动车业务：出售知豆和康迪合资公司权益，获得13.5亿元收益。
• 投资建议：上调EPS至0.35元，目标价5.80港币，维持“增持”评级。

伟星新材（002372）

• 业绩表现：16H1营收13.23亿元，同比增长18.53%，净利润2.47亿元，同比增长29.75%。
• 业务增长：PPR销量提升，成本端改善。
• 战略转型：工程类业务发力，外延并购开启。
• 投资建议：上调盈利预测，维持“买入”评级，对应PE为18/16/14X。

银轮股份（002126）

• 业绩表现：16H1营收14.42亿元，同比增长1.46%，净利润1.18亿元，同比增长13.02%。
• 布局新能源：拟发行不超过1.71亿股，募资不超过10亿元，用于新能源汽车热管理项目。
• 投资建议：维持“买入”评级，预计未来三年净利润分别为2.7/3.2/3.9亿元，EPS分别为0.37/0.45/0.54元，对应PE为25/20/17倍。

奥瑞金（002701）

• 智能包装进展：与全聚德签订二维码赋码合同，拓展智能包装业务。
• 外延并购：投资永新股份、中粮包装，设立产业并购基金。
• 投资建议：维持“买入”评级，预计16-17年EPS分别为0.52元和0.61元，对应PE分别为18倍和15倍。

碧水源（300070）

• 业绩表现：16H1营收23.47亿元，同比增长122.74%，净利润2.70亿元，同比增长76.16%。
• PPP模式：公司是国内最早开展PPP模式的公司之一，与新疆奇台签订战略合作协议。
• 投资建议：维持“买入”评级，提高盈利预测和目标价，对应16年PE为26倍。

证券发行及上市信息

• 新股发行：包括花王股份、正平股份、广西广电等，涉及不同行业。
• 新股上市：包括超讯通信、中粮包装等。
• 增发与配股：涉及多家公司，如玖龙纸业、申达股份等。
• 可转债发行：包括洪涛转债、16河钢01等。
• 债券发行：包括16河钢01、16北控水务01等。
• 基金发行：涉及多个基金，如南方品质优选、创金合信尊誉纯债等。

重大财经新闻

• 政策调整：政治局会议分析经济形势，强调稳增长和结构性改革。
• 国企改革：四项重点工作明确，包括巩固加强、创新发展、重组整合、清理退出。
• 金融监管：证监会警示互联网平台买卖境外股票的风险，规范再融资。
• 行业动态：美欧金融业试水区块链，私募结构化产品受冲击，教育机构估值上涨等。

行业要闻

• 区块链：美欧金融业尝试区块链技术，可能成为行业颠覆者。
• 资产管理：洪磊建议统一立法，推动行业发展。
• 地产政策：长短并举化解“地王潮”风险。
• 资本运作：民营企业竞逐银行股权，资本涌入推动教育行业增长。

近期非流通股解禁明细

• 解禁公司：包括国海证券、拓维信息、壹桥海参、航天发展、正邦科技、德力股份、克明面业、晋亿实业、凯迪生态、欧菲光、申万宏源、力源信息、掌趣科技、麦捷科技、同方股份、武汉控股、浦东金桥、方正电机、银江股份、吴通控股、昆仑万维、卧龙电气、用友网络、市北高新、中源协和、上海石化、石化油服、罗平锌电、新时达、时代万恒、碧水源、西安民生、中国西电、美年健康、中电鑫龙、天桥起重、长方集团、新华龙、银龙股份、天齐锂业、城市传媒、天润乳业等。

总结

本晨会纪要涵盖了股市表现、重点推荐股票、行业分析及市场动态等内容，强调了国企改革、电子材料国产化、智能包装、PPP模式等主题的投资机会。建议投资者关注重点推荐公司的业绩增长和战略转型，同时留意证券发行及非流通股解禁情况。