20230313-国联证券-数字中国转债推荐_数字中国擎画中国式现代化增长_16页_789kb

报告摘要

数字中国与AIGC行业转债推荐总结

核心内容

数字中国建设已成为推动中国式现代化的重要引擎。2023年政府工作报告强调了数字经济的持续发展，指出新产业新业态新模式增加值占GDP比重超过17%，并提出加快传统产业和中小企业数字化转型、加强前沿技术研发、发展数字经济等目标。同时，国务院机构改革方案中提出组建国家数据局，统筹数字中国、数字经济、数字社会的规划与建设，标志着我国数字经济进入规范发展的新时代。

《数字中国建设整体布局规划》明确了“2522”布局，即夯实“两大基础”、推进“五位一体”融合、强化“两大能力”、优化“两个环境”，为数字经济的发展指明了方向。规划提出，数字中国建设将推动数字产业化、产业数字化以及数字中国稳定发展。

主要观点

数字产业化：主要关注算力芯片和AIGC应用，算力是数字经济的基本生产要素之一，而AIGC技术（如ChatGPT）则推动算力、算法和数据等领域的应用需求。
产业数字化：涉及数字经济、数字政务、数字文化、数字社会、数字生态文明建设等多个方面，强调数字技术与各领域深度融合，实现数据赋能和价值释放。
数字中国稳定发展：关注数字技术创新和数字安全保障，同时注重国内国际环境的优化，为数字中国建设提供长期支撑。

关键信息

政策支持：国家高度重视数字经济发展，通过政策引导和机构改革加强数据管理和技术应用。
AIGC技术：ChatGPT等AIGC技术的兴起推动算力、算法、数据等需求，同时拓展了多种应用场景。
转债推荐：
- 算力领域：奥飞转债（123131.SZ）是重点推荐对象，因其在数据中心建设方面的布局。
- ChatGPT应用：万兴转债（123116.SZ）和淳中转债（113594.SH）被推荐，因其在AIGC技术应用方面的进展。
- 数字政务：太极转债（128078.SZ）被推荐，因其在政务信息化和数字政务解决方案方面的优势。
- 智慧城市：朗新转债（123083.SZ）被推荐，因其在能源数字化和智慧城市建设中的领先地位。

风险提示

政策效果难达预期：政策推动的成效可能存在不确定性。
技术差距：人工智能技术与国际顶级水平仍有差距。
转股溢价率过高：部分转债的转股溢价率较高，可能影响投资回报。

分析师信息

王宇鹏：执业证书编号S0590522020002
高远：执业证书编号S0590522100002

转债分类与推荐

转债名称	推荐领域	关键点
万兴转债（123116.SZ）	AIGC应用	AIGC技术应用广泛，公司已对接AzureOpenAI，具备较强技术实力
淳中转债（113594.SH）	AIGC应用	公司在视音频显控解决方案方面有较强优势，业务覆盖广泛
奥飞转债（123131.SZ）	算力领域	数据中心建设布局完善，具备较高的上架率和业务稳定性
太极转债（128078.SZ）	政务信息化	政府数字化转型的主要参与者，具备较强的网络安全和自主可控能力
朗新转债（123083.SZ）	智慧城市	能源数字化和互联网服务平台建设领先，业务覆盖广泛