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联讯晨报-20180709 总结

核心内容概述

本报告为2018年7月9日的联讯晨报，主要内容涵盖两岸三地主要股指表现、国际主要股指走势、主要商品期货价格、主要外汇汇率变动，以及市场策略分析、人民币贬值原因探讨、新能源汽车行业发展前景、两融市场概况、分析师观点与免责声明等。

主要观点与关键信息

一、两岸三地主要股指表现

• 上证综指：收盘2,747.23，涨0.49%
• 沪深300：收盘3,365.12，涨0.68%
• 深证成指：收盘8,911.34，涨0.55%
• 中小板指：收盘6,162.29，涨0.67%
• 创业板指：收盘1,541.31，涨0.56%
• 三板做市指：收盘829.77，跌0.05%
• 恒生指数：收盘28,315.62，涨0.47%
• 台湾加权指：收盘10,608.57，跌0.04%

整体来看，A股主要指数小幅上涨，而三板做市指微跌，港股和台股则呈现涨跌不一的趋势。

二、国际主要股指走势

• 道琼斯工业：收盘24,456.48，涨0.41%
• 标普500：收盘2,759.82，涨0.85%
• 纳斯达克：收盘7,688.39，涨1.34%
• 富时100：收盘7,603.22，涨0.39%
• 德国DAX：收盘12,496.17，涨0.25%
• 日经225：收盘21,788.14，涨1.11%

国际主要股指整体呈现上涨趋势，尤其是纳斯达克和日经225涨幅较大，显示出全球市场在当时相对稳定或有所回暖。

三、主要商品期货价格

• 纽约原油：收盘61.19，涨0.43%
• COMEX黄金：收盘1,319.3，跌1.58%
• LME铜：收盘7,109.0，涨0.0%
• LME铝：收盘2,214.0，涨0.0%
• BDI航运：收盘1,622.0，涨0.62%

商品市场中，原油和航运指数小幅上涨，黄金价格下跌，铜和铝价格持平。

四、主要外汇汇率变动

• 美元指数：收盘94.4，跌0.16%
• 美元/人民币：6.63，涨0.24%
• 欧元/美元：1.17，涨0.3%
• 美元/日元：110.59，涨0.14%

美元指数小幅下跌，人民币对美元升值，欧元和日元对美元则有所上涨。

五、市场策略分析

1. 大势研判：向死而生，静待转机

• 市场背景：受贸易战、人民币贬值、棚改货币化退出及经济下行压力影响，A股市场持续下跌，沪指周线七连阴。
• 关键信号：需关注贸易战进展、二季度经济与金融数据、以及7月下旬的中央政治局会议。
• 投资机会：A股估值处于历史底部，具备较好的布局机会，产业资本回购与增持显示市场吸引力。

2. 人民币贬值原因与趋势

• 贬值阶段：分为三阶段，其中第二、三阶段美元升值与人民币贬值幅度相近。
• 贬值驱动力：6月中旬央行未跟随美联储加息，以及中美贸易战带来的悲观预期。
• 未来展望：人民币不会重演811汇改后的持续贬值，原因包括贬值压力较小、离岸人民币存款规模上升、CNH利率平稳等。

3. 新能源汽车行业前景

• 数据表现：1-6月新能源汽车合格证累计达38万，同比大增113%；6月合格证数为6.6万，同比24%增长，环比下滑10%。
• 分析结论：市场整体增长潜力大，单月波动不影响全年趋势；补贴政策调整是6月数据下滑的主要原因，但对全年增长影响不大；行业具备高成长性与高壁垒，龙头企业受益明显。

4. 两融市场概况

• 市场趋势：5月以后大股东增减持次数均超200次，6月增持次数显著高于减持，显示市场底部可能临近。
• 回购浪潮：2018年以来超过270家企业实施股份回购，6月以来有43家披露回购预案，显示公司对估值的合理判断及对未来的乐观预期。

六、风险提示

• 经济数据不达预期
• 政策效果不达预期
• 贸易战超预期
• 终端需求下滑超预期

结论

综合来看，A股市场在多重利空影响下仍保持相对低位，但估值处于历史底部，具备较好的投资机会。人民币贬值主要由美元走强及贸易战影响，但央行对波动容忍度提升，未采取明显干预。新能源汽车行业虽受补贴政策影响，但全年增长仍被看好。产业资本的活跃为市场带来新的投资主题，同时政策边际改善的信号也逐步显现，市场有望在7月下旬迎来转机。