20130702-建设银行-页岩气革命与银行对策研究_19页_1mb

建设银行研究报告总结

核心内容概述

本报告聚焦于页岩气革命对全球能源格局的影响，以及我国页岩气产业的发展现状与挑战。同时，提出了建设银行在该行业中的应对策略，包括加强行业研究、细分客户群体、关注投资银行业务机会、慎重对待招标项目及加强对石化行业的监控。

主要观点

页岩气的基本特点与美国经验

• 页岩气是一种非常规天然气，开发具有高技术、高投入、高风险的特点。
• 美国页岩气革命始于2003年，通过技术突破实现了规模化开发，带动了天然气和致密油产量的快速增长。
• 2012年美国页岩气产量达2484亿立方米，占天然气总产量的37%，成为主要能源来源之一。
• 美国页岩气革命对能源安全、实体经济和地缘政治格局产生了深远影响，包括天然气自给、石化行业复苏、制造业振兴等。

中国页岩气产业发展现状

• 我国页岩气资源潜力巨大，陆上可采资源潜力超过25万亿立方米，与美国相当。
• 页岩气已被纳入国家战略性新兴产业，相关支持政策逐步出台。
• 我国页岩气开发仍处于起步阶段，勘探开发技术、资金投入、基础设施等方面均存在较大差距。
• 截至2012年，我国页岩气累计产量仅为0.15亿立方米，远低于美国水平。

关键信息

页岩气开发的挑战

1. 资源条件复杂：我国页岩气层埋深大、黏土含量高，开发难度大。
2. 环境风险突出：页岩气开发可能引发水资源消耗、地质灾害、大气污染等问题。
3. 资金投入巨大：每口页岩气井投资成本较高，约为美国的2-3倍，2020年目标需投资8000-10000亿元。
4. 体制机制障碍：页岩气与传统油气矿权重叠，价格和补贴政策不明确，基础设施滞后。

银行应对策略

1. 加强行业跟踪研究：银行应深入研究页岩气行业发展趋势，关注关键指标与风险因素，制定相应的行业政策。
2. 细分客户群体：
   • 大型油气企业：如中石油、中石化、中海油，应作为重点营销对象，提供全面金融产品。
   • 中小企业：包括技术支持、设备制造、油田服务等，银行可设计有针对性的融资方案。
   • 非传统油气企业、外资及合资企业：需审慎评估其技术、资金、管理等方面的风险。
3. 关注投资银行业务机会：随着国内页岩气开发的推进，投资银行在并购重组、产业基金、项目融资等方面存在市场机遇。
4. 慎重对待第二次招标：中标区块存在资源条件差、前期投入高、风险大等问题，需加强后续跟踪与评估。
5. 加强对石化行业的监控：页岩气革命提升了美国石化产业的竞争力，可能对我国石化行业造成冲击，银行需保持警惕。

重要数据与对比

中美页岩气发展对比

两次页岩气探矿权招标对比

未来展望与建议

• 银行应积极参与页岩气产业链各环节的金融服务，尤其关注技术、设备、服务类中小企业。
• 借鉴美国经验，关注页岩气开发与石化产业的联动效应，提前布局相关金融产品和服务。
• 需加强对页岩气行业投资风险的识别和管理，特别是在招标项目选择和企业信贷准入方面应更加审慎。
• 随着国内页岩气商业化进程的推进，银行应抓住投资银行业务的发展机遇，包括并购重组、产业基金等。

附图说明

• 图1：页岩气开采示意图和产量曲线图
• 图2：页岩气储量地区和国家分布
• 图3：美国天然气和石油产量结构图（1990-2012）
• 图4：中国原油、天然气进口依存度（2000-2012）
• 图5：全国页岩气资源潜力调查评价分区图

重要声明

报告中涉及的数据和信息均来源于公开资料整理，部分数据存在不确定性，建议结合最新市场动态进行进一步研究与分析。