20250327-国金证券-人行机器人行业日度跟踪_智元举办首届供应商大会_乐聚订单爆满_8页_996kb

人形机器人行业日度跟踪总结

核心内容概述

2025年3月26日，人形机器人行业迎来多项重要进展，包括公司动态、行业会议、技术发布及投资建议等。整体板块表现回暖，设备板块涨幅领先，显示出市场对人形机器人技术发展的持续看好。同时，多家企业发布技术成果与市场拓展计划，推动行业向规模化、商业化方向迈进。

行业动态

中国具身智能大会（CEAI2025）

• 时间：2025年3月29日至30日
• 地点：北京市
• 主办方：中国人工智能学会
• 承办方：CAAI具身智能专业委员会（筹）、中国科学院计算技术研究所、同济大学、上海交通大学
• 目标：聚焦具身智能领域科研进展与产业应用，构建跨领域、多维度的协同创新体系

2025中国（合肥）智能机器人产业发展大会

• 时间：2025年3月30日
• 地点：合肥
• 重点：发布政策措施，设立100亿元未来产业基金，推动产业向高端化、智能化、国际化发展
• 合作签约：国先中心与华为、科大讯飞、江淮汽车、联想集团、阳光电源、埃夫特、乐聚机器人等企业完成战略合作签约

成都重大科技专项

• 项目名称：“面向超大规模国产算力集群的大模型训练优化加速关键技术研究及示范应用项目”
• 单位：成都超算中心运营管理有限公司（国家超级计算成都中心）
• 目标：解决大模型发展中的技术挑战，优化国产算力集群性能
• 成果：降低GPU运算负载60%，提升GPU计算任务量30%，能耗降低40%

公司动态

智元机器人

• 活动：举办首届供应商大会，与百余家合作伙伴共创发展
• 发展速度：成立仅1年多即实现1000台通用具身机器人量产
• 技术布局：发布智元启元大模型（GO-1）、灵犀X2等产品，推出仿真框架与数据集
• 供应链：构建强大高效的智能机器人供应链体系，表彰优秀供应商

特斯拉

• 计划：将在国会山活动和利雅得发布会展示人形机器人Optimus
• 目标：2025年底前生产数千部Optimus，推动人形机器人商业化

三花智控

• 2024年业绩：营收279.47亿元，同比+13.80%；归母净利润30.99亿元，同比+6.10%
• 研发投入：13.52亿元，同比+23.25%

安徽合力

• 合作：与华为共同揭牌“联合创新·天工实验室”
• 合作领域：数据通信、无人智驾、先进智算、智调平台、具身智能等

魔法原子

• 计划：启动“千景共创计划”，2025年量产400台人形机器人
• 技术架构：VLA+Action Expert，实现快慢双模协同
• 应用场景：已实现工业场景落地，探索商业服务应用

它石智航

• 融资：完成1.2亿美元天使轮融资，刷新行业纪录
• 技术优势：同时具备具身智能大模型、本体研发及产品量产能力
• 核心团队：被誉为“豪华梦之队”，涵盖AI、自动驾驶、机器人等领域

乐聚机器人

• 订单情况：机器人订单排至五六月份，产线已投入使用
• 应用场景：科研、展厅导览、工业物料分拣与搬运
• 海外拓展：在美国、中东、欧洲等地有交付记录

核心指标

板块涨幅

• 设备板块：+8.7%
• 丝杠板块：+2.8%
• 散热件板块：+2.2%

个股涨幅前三

1. 华辰设备：+20%
2. 蓝黛科技：+10%
3. 贝斯特：+7%

投资建议

1. 本体：从巨头独舞向百花齐放转变，关注特斯拉、华为、字节、小米、比亚迪等产业链
2. 供应链：技术迭代与客户资源能力成为核心，建议关注THB（特斯拉、华为、字节）供应链进展
3. 重点方向：
   • 灵巧手：关注微型丝杠和触觉传感器
   • 宇树灵巧手：下一次产品落地
   • 华为链：关注极目机器人发布进展
   • 低估值细分赛道：估值重塑，头部公司胜率高

风险提示

1. 技术进展不及预期：软硬件技术若无法满足需求，将影响销量
2. 下游需求不及预期：多场景需求若未达预期，将影响产业链出货
3. 竞争加剧：硬件成本竞争可能削弱原有企业的溢价能力

行业投资评级说明

• 买入：预期行业上涨幅度 >15%
• 增持：预期行业上涨幅度 5%-15%
• 中性：预期行业变动幅度 -5%至5%
• 减持：预期行业下跌幅度 >5%

特别声明

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