英伟达发布季报，IDC业务创记录；移动启动5G基站集采_11页_1mb

报告摘要

通信行业周报总结

核心内容概览

本周通信行业主要围绕AI算力、数字经济、5G基站集采、6G与卫星互联网、通信与新能源等方向展开。NVIDIA发布季报，数据中心业务表现强劲，带动AI和数字经济相关领域投资机会凸显。中国移动启动新一轮5G基站集采，推动行业进一步发展。同时，行业分析师对通信板块的未来趋势进行了分析，指出AI和数字经济仍是核心主线，6G与卫星互联网是重点方向，通信+新能源具备高景气度。

主要观点与关键信息

1. NVIDIA发布季报

收入情况：2024财年第一季度收入为71.9亿美元，同比下降13%，环比增长19%。
数据中心业务：第一季度收入达到42.8亿美元，同比增长14%，环比增长18%。
未来展望：预计2024财年第二季度收入将达到110.0亿美元，浮动范围为±2%。
技术进展：推出四款推理平台，与谷歌云等企业合作，推动生成式AI应用发展。

2. 中国移动启动5G基站集采

集采规模：总计超过41.27万站，包括5G 2.6GHz/4.9GHz基站25.17万站，5G 700MHz基站16.1万站。
供应商：指定供应商包括上海诺基亚贝尔、爱立信、华为、中兴通讯等。
5G建设进展：中国移动已开通5G基站超155万个，预计本轮集采后基站数量接近205万个。

3. 投资观点

AI和数字经济：仍是核心主线，ICT设备、光模块、PCB、IDC/液冷散热、GPT应用、电信运营商等公司将受益。
6G与卫星互联网：建议关注“天地一体化”方向，以及通导遥相关细分赛道。
通信+新能源：海风、储能/光伏、智能汽车等领域具备高景气，海缆行业壁垒高、格局好、估值低，投资机会明显。
板块表现：通信板块上周上涨0.06%，跑赢沪深300指数2.43个百分点，跑赢创业板指数2.22个百分点。

重点行业动态

1. AI行业动态

NVIDIA与微软合作：NVIDIA与微软联合打造面向企业IT的生成式AI，进一步推动AI应用落地。
高通与微软合作：高通在Microsoft Build 2023展示终端侧AI创新，包括骁龙平台运行生成式AI，提升用户体验。

2. 数字经济行业动态

光传输设备市场增长：2023年Q1全球光传输设备市场收入同比增长8%，主要供应商包括华为、Ciena、诺基亚等。
中国市场情况：本季度略有收缩，但若排除中国，全球光传输设备年增长率将达到12%。

3. “通信+”行业动态

风电与光伏发电：截至4月底，风电和光伏发电总装机突破8亿千瓦，占全国发电装机的30.9%。
投资增长：1~4月风电完成投资400亿元，同比增长20.7%；太阳能发电完成投资743亿元，同比增长156.3%。
产业链竞争力：中国在风电和光伏产业链方面保持全球领先，部分关键零部件产量占全球70%以上。

重点标的推荐

股票代码	公司名称	投资评级	EPS(元)	P/E(倍)
000063.SZ	中兴通讯	买入	1.71 / 2.15 / 2.48 / 2.78	19.68 / 15.65 / 13.57 / 12.10
300308.SZ	中际旭创	买入	1.53 / 1.76 / 2.38 / 3.06	59.77 / 51.96 / 38.42 / 29.89
600487.SH	亨通光电	买入	0.64 / 0.98 / 1.26 / 1.51	22.66 / 14.80 / 11.51 / 9.60
600522.SH	中天科技	买入	0.94 / 1.23 / 1.58 / 1.96	16.10 / 12.30 / 9.58 / 7.72
002929.SZ	润建股份	买入	1.82 / 2.80 / 3.92 / 5.43	22.62 / 14.70 / 10.50 / 7.58
688100.SH	威胜信息	买入	0.80 / 1.04 / 1.35 / 1.73	38.50 / 29.62 / 22.81 / 17.80
300627.SZ	华测导航	增持	0.68 / 0.91 / 1.16 / 1.46	41.56 / 31.05 / 24.36 / 19.55
688498.SH	源杰科技	增持	1.66 / 2.44 / 3.18 / 4.05	146.77 / 99.85 / 76.62 / 60.16
002976.SZ	瑞玛精密	增持	0.56 / 1.12 / 1.51 / 1.91	47.50 / 23.75 / 17.62 / 13.93

风险提示

AI进展低于预期
下游应用推广不及预期
贸易战等外部风险

投资评级

行业评级	上次评级	说明
强于大市	强于大市	预期行业指数涨幅5%以上

总结

本周通信行业在AI和数字经济的推动下展现出较强的潜力，NVIDIA和中国移动的动态进一步强化了市场对相关标的的信心。分析师认为，AI算力、6G与卫星互联网、通信+新能源等方向具备长期投资价值。重点推荐中兴通讯、亨通光电、中际旭创等公司，同时关注低估值、高分红的电信运营商。未来三个月，通信板块将面临多起限售股解禁，需关注相关公司的市场表现。

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