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格林大华期货橡胶早报（20240422）分析总结

一、行情概述

当前橡胶市场供需博弈加剧。海外原料虽回调但仍维持高位，国内产区供应存在天气扰动，工厂开工率维持高位，但社会库存压力不减，短期胶价上涨驱动不足且存在震荡下行风险。

二、主要利多因素

1. 中国半钢胎产能利用率上周维持在较高水平，模具调换导致小幅波动；
2. 多数企业以满足订单需求为导向维持生产；
3. 内销产品缺货行情存在；
4. 青岛保税区库存降幅达25.9%。

三、主要利空因素

1. 新胶逐渐上市，泰国产区原料价格走跌；
2. 全钢胎产能利用率下降，部分企业有临时检修情况；
3. 外贸成交表现不一，成品库存呈上升趋势；
4. 青岛地区天然橡胶总库存折算幅度达到15.7%。

四、风险因素

密切关注美联储降息预期演化、下游需求变化及主产区天气情况变化。

本报告信息均来源于公开资料，不构成投资建议，投资者据此操作的风险需自行承担。市场上观点可能存在调整，建议以最新报告为准。