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量化择时周报：底部或临近，右侧信号仍需等待

市场整体（wind全A指数）

下行趋势

• 择时体系信号：均线距离-526%，距离绝对值大于阈值3%，市场继续处于下行趋势格局，核心观察变量为市场成本线何时向上突破。
• 风控线：当前市场风控线位于45日均线附近，一旦有效突破，下行趋势将逆转，之前需保持谨慎。
• 当前状态：市场进入下行趋势格局，Wind全A指数微跌0.05%，相关指数表现分化，小市值、中盘股表现疲软，通信与银行业表现较强。

左侧信号显现

• 估值与成交量：指数估值处于极低水平（PE位于10分位点附近，PB低于5分位点），市场成交进入极端低位，下行空间或已基本有限，随时可能反弹。
• 配置建议：适合分批左侧布局，但重仓机会需等待市场右侧信号出现。
• 仓位建议：以Wind全A为股票配置主体的绝对收益产品建议仓位70%。

行业配置

• 模型推荐：转向分析师盈利上调板块，推荐养殖/贵金属；TWOBETA模型8月继续推荐科技板块。
• 当前关注：养殖、贵金属、电子、高端装备、创新药。

风险提示

• 因市场环境变动，模型基于历史数据，存在一定局限性。

分析师声明
本报告基于专业分析，并由持有证券投资咨询资质的分析师撰写，所表达观点准确反映其对证券的个人看法。报告内容仅为参考，不构成投资建议或要约，投资者需自行独立评估。