20140207-富盛投顾-富盛全球市场周报_16页_1mb
报告摘要
富盛全球市場週報總結（2014年2月7日）
核心內容概述
2014年2月上旬，全球市場受到多種因素影響，呈現波動走勢。成熟市場股市因美國製造業指數低於預期、債務上限問題、Fed減購債券及中國經濟放緩等因素承壓。然而，隨著美國就業數據預期改善，市場情緒有所反彈。新興市場則因前期下跌後的反彈表現，部分指數走強。債市方面，美國指標債券殖利率反彈，而新興市場債券因市場情緒改善及政策預期而有所回升。信用債市場表現相對穩定，部分指數小幅上漲。此外，新興市場貨幣普遍走強，美元指數下跌，主要受日圓與歐元升值影響。
主要股市表現
美股
- 單周表現：S&P 500指數下跌1.07%，累計1月份下跌3.46%。
- 春節期間：美股下跌2.08%，創下09年以來最差開年表現。
- 主要因素：美國ISM製造業指數降至51.3，低於預期；債務上限問題浮上檯面；Fed削減買債；中國經濟放緩。
- 觀察重點：非農就業數據預期改善，市場預估增加18.4萬人，優於前期7.4萬人。
歐股與日股
- 歐股：道瓊歐洲600指數單周下跌0.15%，春節期間下跌2.05%。
- 日股：東證一部指數單周下跌5.04%，春節期間下跌7.77%。
- 歐洲經濟：表現穩健，製造業指數連續七個月擴張，但歐洲央行未進一步寬鬆，市場預期3月可能有政策動作。
- 日本經濟：消費物價指數年增1.6%，顯示安倍政府反通縮措施見效，市場預期日本央行將擴大寬鬆。
新興市場股市表現
- MSCI新興市場指數：單周下跌0.7%。
- 新興亞洲：下跌2%。
- 歐非中東與拉美：分別上漲1.94%與1.31%。
- 中國股市：上證指數1月份下跌3.92%，為10年以來最差開年表現；港股恆生指數下跌5.45%，因製造業PMI指數下滑。
- 亞洲新興市場：高盛預期墨西哥為買入良機，認為中國政策調整對新興市場影響更大。
債市表現
美國債市
- 10年期公債殖利率：單周上揚6點至2.7%，周間一度觸及去年11月以來低點2.57%。
- 發債預測：美國政府2014年發債淨額預計為7,170億美元，較去年減少14%。
- Fed政策：里奇蒙Fed分行行长Jeffrey Lacker表示，全球股市下跌不會影響Fed收縮債券購買力度。
德國債市
- 10年期公債殖利率：單周下滑2點至1.7%。
新興市場債券
- 單周表現：新興美元債與本地債分別上漲0.38%與1.03%。
- 1月份表現：新興美元債與本地債下跌0.49%與4.08%。
- 資金流動：新興市場債券基金連續9周淨流出，達19.8億美元。
- 高盛觀點：新興市場風險變得各具特色，墨西哥為買入良機。
信用債市場
- 美國投資級債：單周小跌0.01%。
- 美國高收益債：上漲0.03%。
- 歐洲投資級債：上漲0.21%。
- 歐洲高收益債：上漲0.21%。
- 全球高收益債：上漲0.03%。
- 資金流動：高收益債基金連續兩周流出，約9.1億美元。
- 市場預期：因看好市場韌性，法人可能趁機加碼買進。
新興市場貨幣表現
- 美元指數：單周下跌0.5%至80.91。
- 日圓與歐元升值：日圓一度升至100.76（11月以來新高），歐元升值至1.359。
- 新興貨幣反彈：巴西里爾、墨西哥披索等貨幣走強，部分反彈至去年低點之上。
- 利率政策：土耳其、南非意外升息，而菲律賓、波蘭、墨西哥與哥倫比亞央行維持利率不變。
關鍵數據回顧
| 日期 | 國家 | 總經數據 | 市場預估值 | 實際值 | 前次公布值 | 評價 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2014/01/31 | 日本 | 全國消費者物價指數年比 | 1.50% | 1.60% | 1.50% | 優於預期 |
| 2014/01/31 | 歐元區 | CPI預估年比 | 0.90% | 0.70% | 0.80% | 劣於預期 |
| 2014/02/01 | 中國 | 製造業PMI | 50.5 | 50.5 | 51 | 優於前值 |
| 2014/02/03 | 中國 | 非製造業PMI | -- | 53.4 | 56.5 | 優於前值 |
| 2014/02/03 | 美國 | ISM製造業指數 | 56 | 51.3 | 57 | 劣於預期 |
| 2014/02/05 | 歐元區 | PMI Composite | 53.2 | 52.9 | 53.2 | 優於預期 |
| 2014/02/05 | 歐元區 | 零售銷售（年比） | 1.50% | -1.00% | 1.30% | 劣於預期 |
| 2014/02/03 | 美國 | ADP就業變動 | 18.5萬人 | 17.5萬人 | 22.7萬人 | 劣於預期 |
投資建議
- 追高：市場預期美國就業數據改善，可能推動美股反彈。
- 買入機會：墨西哥因近期重挫，被視為買入良機。
- 關注重點：非農就業數據、中國經濟政策、日本央行寬鬆措施。
警語與風險提示
- 本報告僅供參考，不保證資料完整性或正確性。
- 基金投資風險高，包括利率、匯率、流動性、違約及政治風險。
- 高收益債券基金風險更高，投資人應謹慎評估自身風險承受能力。
- 債券基金可能因市場因素產生淨值波動，投資人需自負盈虧。
- 基金配息率不代表報酬率，過去表現不保證未來績效。
- 投資人應詳閱基金公開說明書，了解相關風險與投資條款。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
