20150310-安信证券-通信行业_周报-从政府工作报告中寻找通信投资思路_18页_678kb

通信行业周报总结（2015年3月10日）

■ 核心内容

2015年3月10日的通信行业周报聚焦于政策导向、市场动态及投资建议，分析了行业发展趋势、公司业绩及未来投资机会。

主要观点

1. 政策导向：

   • 李克强总理在政府工作报告中强调“新兴产业和新业态是竞争高地”，并提出制定“互联网+”行动计划，推动科技与传统产业融合，重点提及信息网络、集成电路、移动互联网、大数据、物联网、工业互联网等领域。
   • 提出要实施一批重大项目，包括高端装备、信息网络、集成电路等，这些与通信板块密切相关。

2. 市场动态：

   • 上周创业板和中小板分别上涨1.21%和0.15%，而沪深300下跌2.64%。TMT板块中，电子和计算机上涨，通信和传媒下跌。
   • 通信板块个股表现分化，海能达、迪威视讯、恒信移动、天音控股、科华恒盛涨幅居前，杰赛科技、中国联通、信威集团、初灵信息、网宿科技跌幅居后。
   • 亨通光电、海能达、中天科技、大富科技等公司发布了重要公告，涉及业绩、中标、员工持股计划、并购等。

3. 投资建议：

   • 继续对通信板块保持乐观态度，尽管前期涨幅较大，但长期成长性依然较好。
   • 建议围绕转型、通信安全、运营商大数据三大主线布局。
   • 推荐股票包括：中兴通讯、吴通通讯、鹏博士、世纪鼎利、宜通世纪、振芯科技、海格通信、星网锐捷、东土科技、天源迪科，并关注梅泰诺、初灵信息等。

关键信息

• 亨通光电：预计2014年净利润增长10%-30%，其全资子公司中标荷兰通信项目，金额达6.16亿元。
• 海能达：德国全资子公司预中标荷兰C2000通信系统项目，预计对公司收入和利润有积极影响。
• 大富科技：2014年净利润同比增长868.11%，业绩表现强劲，但一季度净利润环比下降。
• 中国联通：2014年净利润同比增长15.8%，计划2015年资本开支控制在1000亿元以内，推动4G网络建设。
• 中国移动：提出“互联网+”行动计划，推动产业互联网发展，与多家公司合作展示5G技术。
• 通信安全：在国家重视信息安全的背景下，重点推荐振芯科技、海格通信、星网锐捷等公司。
• 运营商大数据：未来两到三年将成为重点发展方向，推荐东土科技、天源迪科，关注初灵信息。
• 风险提示：运营商投资规划不达预期、转型不达预期。

■ 市场回顾

• 板块表现：
  • 创业板上涨1.21%，中小板上涨0.15%，沪深300下跌2.64%。
  • TMT板块中，电子和计算机分别上涨1.47%和1.06%，通信和传媒分别下跌1.11%和1.13%。
• 个股表现：
  • 涨跌幅前五名：海能达（+27.47%）、迪威视讯（+25.68%）、恒信移动（+21.02%）、天音控股（+17.39%）、科华恒盛（+17.39%）。
  • 涨跌幅后五名：杰赛科技（-10.62%）、中国联通（-7.79%）、信威集团（-5.54%）、初灵信息（-5.49%）、网宿科技（-5.26%）。

■ 投资建议

• 转型：重点推荐吴通通讯、鹏博士、世纪鼎利、中兴通讯、宜通世纪，关注梅泰诺。
• 通信安全：推荐振芯科技、海格通信、星网锐捷。
• 运营商大数据：推荐东土科技、天源迪科，关注初灵信息。

■ 附表信息

表 2：上周大宗交易概况

表 3：本周上市公司大事提醒

表 4：近期解禁信息

■ 公司评级体系

• 收益评级：
  • 领先大市-A：未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10%以上。
  • 同步大市：未来6个月的投资收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间。
  • 落后大市：未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10%以上。
• 风险评级：
  • A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数波动。
  • B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数波动。

■ 分析师声明

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