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钢材市场周度分析总结

核心内容概述

本报告分析了钢材市场近期的供需、价格、利润及基差变化，涵盖螺纹钢与热卷的主要指标和区域价差情况，为市场参与者提供决策参考。

供给情况

• 铁水产量：上周高炉检修导致铁水减量明显，随着利润改善，长短流程钢厂开始复产，预计铁水产量将阶段性见底。
• 成材产量：成材产量有回升可能，但受制于当前产量低位，上升空间有限。
• 螺纹钢产量：螺纹钢周度产量为230.29万吨，周环比下降15.32万吨。
• 热卷产量：热卷周度产量为306.67万吨，周环比仅微降5.23万吨。

需求情况

• 需求端：高温天气和疫情扩散导致工地需求偏弱，但盘面反弹期间贸易商心态趋稳，成交量尚可。
• 建材需求：建材处于淡季，表现一般，但成交五日均值显示贸易商活跃度有所回升。
• 卷板需求：热卷需求持续疲弱，终端接受程度不高。

库存情况

• 螺纹钢库存：低产量背景下，螺纹钢淡季库存去化较快。
• 钢坯及热卷库存：库存压力较大，尤其热卷社库与厂库合计库存持续累积。
• 螺纹钢库存：螺纹钢厂库和社库分别为281.75万吨和682.66万吨，周环比分别下降29.91万吨和上升44.49万吨。
• 热卷库存：热卷厂库为90.15万吨，社库为285.62万吨，周环比分别微升0.50万吨和上升0.64万吨。

基差分析

• 螺纹钢基差：螺纹钢现货价格上涨，基差走强。螺纹10月基差五日趋势显示基差有所回升。
• 热卷基差：热卷现货价格上涨，基差同样走强。热卷10月基差五日趋势显示基差有所反弹。
• 基差走势：螺纹10月基差从2022/7/19的25.00元上升至2022/7/25的7.00元，整体趋势为震荡偏强。

利润与价格走势

• 钢材价格：螺纹钢和热卷价格均呈现上涨趋势，但涨幅不一。
• 螺纹钢价格：
  • 上海螺纹：从3870元上涨至3900元，周环比上涨6.54元。
  • 杭州螺纹：从3890元上涨至3940元，周环比上涨5.23元。
  • 沈阳螺纹：从3990元上涨至4010元，周环比上涨20元。
  • 天津螺纹：从3860元上涨至3890元，周环比上涨30元。
  • 广州螺纹：从4200元上涨至4210元，周环比上涨10元。
• 热卷价格：
  • 上海热卷：从3780元上涨至3850元，周环比上涨70元。
  • 杭州热卷：从3800元上涨至3860元，周环比上涨60元。
  • 沈阳热卷：从3800元上涨至3830元，周环比上涨30元。
  • 天津热卷：从3770元上涨至3810元，周环比上涨40元。
  • 乐从热卷：从3790元上涨至3870元，周环比上涨80元。
• 利润情况：
  • 螺纹钢长流程利润：从72.53元上涨至146.96元，周环比上涨74.43元。
  • 螺纹钢短流程利润：从224.56元下跌至198.24元，周环比下跌26.32元。
  • 热卷利润：从84.72元下跌至80.43元，周环比下跌4.29元。
  • 螺纹钢盘面利润（10月）：从203.72元下跌至182.43元，周环比下跌21.29元。
  • 热卷盘面利润（10月）：从84.72元下跌至80.43元，周环比下跌4.29元。

价差分析

• 螺纹10-1价差：五日趋势显示价差有所波动，但整体维持偏强格局。
• 热卷10-1价差：五日趋势显示价差有所上涨，但波动较大。
• 热卷-螺纹价差：五日趋势显示价差波动，但整体偏强。
• 区域价差：
  • 螺纹：杭州-北京、杭州-沈阳、广州-天津价差均呈现震荡偏强趋势。
  • 热卷：乐从-天津、乐从-沈阳、上海-天津、上海-沈阳价差波动较大，但整体偏强。

市场策略

• 单边走势：在宏观利空逐步消化后，钢材价格呈低位反弹态势。
• 趋势判断：在产量未恢复前，市场以震荡为主。
• 投机需求：随着盘面回暖，投机需求略有增加，但终端接受程度有限。

总结

• 供给：铁水产量阶段性见底，成材产量回升空间有限。
• 需求：建材淡季表现一般，卷板持续疲弱，但贸易商心态趋稳。
• 库存：螺纹钢库存去化较快，钢坯及热卷库存压力较大。
• 基差：螺纹钢和热卷现货价格上涨，基差走强。
• 利润：螺纹钢长流程利润有所回升，短流程利润下降，热卷利润震荡。
• 价差：螺纹钢与热卷价差整体偏强，区域价差波动较大。
• 策略：市场以震荡为主，需关注产量恢复情况及终端需求变化。

数据来源

• Mysteel
• Wind
• 新湖研究所

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