20240617-太平洋-估值与盈利周观察——6月第二期_17页_1mb

市场分化与估值分析：成长风格主导

本周市场呈明显分化趋势，成长风格与科创50指数表现领先，微盘股亦表现亮眼，而红利、消费、稳定类板块表现相对较弱。

宽基指数估值：创业板趋势增强

从估值角度观察，创业板指对沪深300的相对市盈率（PE）和市净率（PB）指标均出现小幅上升，表明小盘成长股估值相对优势继续增强。万得全市场ERP（风险溢价率）亦有小幅上升，维持在一倍标准差高位，支持A股整体配置价值判断高位。

最大化回撤表现

从银行、红利、房地产指数及沪深300等传统宽基指数来看，其相对估值处于较高分位，特别是红利风格指数估值显著高于历史水平，显示其当前估值相对偏高。

行业层面：科技领跑，消费估值分化

行业层面，通信、电子、计算机等行业表现最强，而食品饮料、农林牧渔、交通运输等行业排名靠后。电子信息、银行、煤炭等行业估值处于相对较高历史分位，而设备制造、科技、消费等板块估值普遍低于平均或历史水平。科技板块估值分化较大，电子、通信等领域估值较高，而部分细分如医药、家电估值亦处于高位。

数字时代概念股热度高涨

东数西算、中字头央企、先进封装等概念估值处于近三年相对高位，特朗普政策变化成最大不确定因素，美国债务上限问题已迫近触发机制。