20181029-信达证券-房地产行业卓越推_暂不推荐_3页_428kb

证券研究报告总结

核心内容概述

本期【卓越推】为信达证券房地产行业周报产品，主要聚焦于房地产行业的政策动态、市场表现及风险提示，旨在为追求绝对收益的投资者提供参考。报告指出，当前房地产市场面临一定的调整压力，部分城市房价下跌，库存显著回升，同时多地加强了对“租金贷”业务的监管，显示出政策调控的持续加码。此外，报告还提醒投资者关注货币政策持续收紧可能带来的影响。

主要观点

1. 房价与库存变化

   • 9月份房价环比下跌的城市数量增加，达到31个，表明市场下行压力有所加大。
   • 新房成交均价同比增幅连续14个月收窄，显示出市场整体需求疲软。
   • 楼市库存规模在近45个月以来首次显著攀升，反映出去库存压力加大。

2. 租金贷监管趋严

   • 多地政府对“租金贷”业务进行风险提示和监管规范，包括北京、深圳、上海、浙江等省市。
   • 8月份以来，部分银行已叫停“租金贷”业务。
   • 浙江省10月19日出台相关指导意见，明确禁止长租公寓企业自行开展“租金贷”业务，限制与无资质机构合作，防止诱导承租人签订相关协议，并禁止提供担保等增信措施。

3. 风险提示

   • 房地产调控政策可能进一步加码，带来市场不确定性。
   • 货币政策持续收紧，可能对房地产融资和销售产生不利影响。

关键信息

• 本期推荐：本期【卓越推】暂不推荐股票，可能由于市场环境或政策变化导致推荐策略调整。

• 重点覆盖公司：信达证券重点覆盖以下房地产公司，供投资者参考：

  • 万科A（000002）
  • 金地集团（600383）
  • 金科股份（000656）
  • 保利地产（600048）
  • 滨江集团（002244）
  • 泛海控股（000046）
  • 世联行（002285）
  • 首开股份（600376）
  • 华夏幸福（600340）

• 分析师信息

  • 崔娟：信达证券房地产行业分析师，拥有丰富的行业研究经验，曾在多家专业媒体发表研究文章，具备较强的市场洞察力和前瞻性。

• 机构销售联系人

  • 提供了华北、华东、华南及国际区域的销售联系人信息，便于投资者进一步沟通。

投资建议与评级说明

• 投资建议比较标准：以沪深300指数为基准，评估股票和行业表现。

• 股票投资评级：

  • 买入：股价相对强于基准20%以上；
  • 增持：股价相对强于基准5%～20%；
  • 持有：股价相对基准波动在±5%之间；
  • 卖出：股价相对弱于基准5%以下。

• 行业投资评级：

  • 看好：行业指数超越基准；
  • 中性：行业指数与基准基本持平；
  • 看淡：行业指数弱于基准。

风险提示

• 房地产市场受政策调控影响较大，投资者需关注调控政策的进一步变化。
• 货币政策收紧可能对房地产融资和市场流动性产生负面影响。
• 报告不构成投资建议，投资者应结合自身情况审慎决策。

免责声明

• 本报告仅供签约客户参考，不面向公众发布。
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• 报告观点基于报告发布日的分析，不构成对未来表现的承诺。
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