20240901-华鑫证券-海天味业-603288.SH-公司事件点评报告_渠道调整成效显现_员工持股彰显信心_5页_294kb

2024年9月1日，海天味业发布半年度报告及员工持股计划草案，业绩增长与渠道调整成效显现：

业绩表现
2024年上半年，公司营收同比增长9%，归母净利润增长12%。其中，第二季度营收646亿元，归母净利润153亿元，毛利率达36.33%，净利率为23.79%，盈利能力显著提升。

渠道优化
线下渠道经销商数量增加至6674家，渠道库存得到梳理，考核优化有效提升经销商信心。线上渠道增长迅速，特别是新零售渠道表现亮眼。东部、南部、中部和北部市场增速分别达5%、13%、3%和6%，南部市场增速尤为亮眼。

员工持股计划
公司推出员工持股计划，覆盖800名员工，若2024年归母净利润增长率不低于108%（不含股份支付费用），将有助于强化团队合作，激发员工积极性。

展望
分析师维持“买入”评级，预计2024-2026年每股收益分别为11.2元、12.1元、13.0元。虽然外部环境存在一定风险，但公司通过渠道优化和新产品推广有望挖掘更多增长潜力。