20240129-东吴证券-中际旭创-300308.SZ-2023年业绩预告点评_业绩超预期_期待持续兑现_3页_445kb

中际旭创2023年业绩预告总结

核心数据

• 归母净利润预计20亿-23亿，同比增长63%-88%
• 扣非归母净利润预计19亿-23亿，同比增长83%-122%
• 2023Q4净利润增速中值130%，Q4单季度业绩超预期
• APC占比达50%，高速光模块需求显著增长

产业链与市场趋势

• 全球AI算力需求驱动高速光模块升级
• 产业链高确定性：英伟达、天孚通信业绩同步增长
• 预计2027年全球AI算力芯片市场规模达3600亿美元

公司优势

• 上游：稳定供应光电芯片等关键元件
• 下游：与核心客户建立长期合作，具备技术领先优势

盈利预测调整

• 2023-2025年归母净利润调增至215亿/493亿/595亿，同比增长75.6%/129.5%/20.6%
• 当前PE分别为433/189/157倍，维持“买入”评级

风险提示

• 高速光器件需求不及预期、份额丢失等风险