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沪铝早报分析总结

市场概况

沪铝早报对铝期货市场进行全面分析，基本面受能源危机和碳中和政策影响，控制产能扩张，供应端扰动为主，但需求不强劲，整体中性偏利多。

关键指标

• 基差：现货价格19380，基差185升水期货，显示现货相对强势，偏多。
• 库存：上海期货交易所铝库存较上周增加16225吨至104670吨，报告指定偏多，可能受益于政策或成本支撑。
• 盘面：收盘价位于20日均线上方且均线向上运行，显示短期多头趋势，偏多。
• 主力持仓：主力净空头持仓，空头减少，转为偏空。

市场预期

• 碳中和加速铝行业转型，长期对铝价形成利多。
• 俄乌战争引发的地缘政治风险影响俄铝供应，推升全球铝价。
• 短期政策刺激预期可能改善消费，但国内消费不畅和经济不确定性压制需求。

利多因素

1. 碳中和政策严格控制产能扩张。
2. 俄乌冲突干扰铝供应链，尤其俄铝。

利空因素

1. 铝棒库存维持历史高位，消费疲软。
2. 全球经济不确定，高铝价抑制下游需求。

总体逻辑

基于全球衰退背景下，供给扰动短期偏多，需求不振中长期偏空，综合判断中性但偏向乐观。

免责声明：本报告基于公开数据，仅供参考，不构成投资建议。详细数据来源：Wind、Mysteel等。