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定期报告总结（2013年9月2日）

核心内容概述

本报告分析了2013年9月2日股票和债券市场的主要指数表现及分级基金的交易情况，旨在为投资者提供市场趋势、产品表现及投资策略的参考。

市场表现

股票市场

• 主要指数：

  • 上证指数：2,098点，上涨 $2%$
  • 深证成指：8,202点，上涨 $0.44%$
  • 沪深 300 指数：2,314点，上涨 $1.18%$
  • 中小板指：4,861点，下跌 $1.83%$
  • 创业板指：1,185点，下跌 $2.84%$

• 分级基金表现：

  • 股票型进取份额：价格平均上涨 $1.1%$，净值平均上涨 $0.16%$
  • 股票型稳健份额：价格基本持平，净值平均下跌 $0.04%$
  • 债券型进取份额：净值平均上涨 $0.61%$，价格平均上涨 $1.2%$
  • 债券型稳健份额：价格平均上涨 $0.3%$

主要观点

股票市场

1. 市场分化：

   • 大盘股走强，小盘股下跌，显示市场情绪偏向大盘股。
   • 中采PMI升至 $51%$，经济企稳复苏迹象明显。

2. 政策与预期：

   • 政府加大在城市公用事业、铁路道路、环保水利、信息技术等领域的投资，经济回暖有望持续。
   • 美国QE可能在9月退出，但央行可能采取对冲措施，流动性影响有限。
   • 十八届三中全会前市场有望维稳，进取份额可继续偏乐观。

3. 投资建议：

   • 推荐产品：银华锐进、信诚500B、房地产B
   • 稳健份额推荐产品：银华金瑞、商品A、银华稳进
   • 投资期限短、风险偏好高、看好股票市场者适合进取份额；投资期限长、风险偏好较低者适合稳健份额。

4. 套利机会：

   • 股票分级基金整体溢价套利空间不大，部分产品如工银深100、长盛同庆800出现较大幅度折价。

债券市场

1. 市场反弹：

   • 债券市场触底反弹，中债总财富指数与上周基本持平，收于143.2点。
   • 国债价格继续下跌，信用债和可转债价格小幅上涨。

2. 分级基金表现：

   • 债券进取份额净值普涨，价格涨跌互现。
   • 债券稳健份额价格平均上涨 $0.3%$，其中互利A涨幅最大。

3. 投资建议：

   • 可转债进取份额推荐产品：景丰B、浦银增B、银华转债B（即将上市）
   • 信用债进取份额推荐产品：回报B、增利B、双盈B
   • 稳健份额推荐产品：浦银增A、增利A、多利优先
   • 安全性较高的产品：丰泽B、同丰B

关键信息

分级基金类型与特点

投资策略

• 股票进取份额：适合投资期限短、风险偏好高、看好股票市场者，可继续持仓待涨。
• 股票稳健份额：适合投资期限长、风险偏好较低者，推荐产品为银华金瑞、商品A、中小板A。
• 债券进取份额：适合看好信用债或可转债市场，杠杆较高者为回报B、增利B、双盈B。
• 债券稳健份额：适合风险偏好低者，推荐产品为浦银增A、增利A、多利优先。

投资注意事项

• 风险偏好：进取份额适合风险承受能力较高的投资者，稳健份额适合风险承受能力较低的投资者。
• 流动性：部分产品流动性较差，需关注成交金额及价格波动。
• 市场情绪：溢价率和折价率反映了市场情绪，可作为投资参考。
• 利差分析：永续型稳健份额收益与同期限AA信用债利差是评估投资价值的重要指标。

数据来源

• 同花顺iFind
• 招商证券基金评价与分析系统

总结

本报告提供了股票和债券市场的主要指数表现及分级基金的交易情况，帮助投资者理解市场趋势并作出相应的投资决策。股票市场整体走强，而债券市场出现反弹。根据市场表现和投资策略，推荐了不同类型的分级基金产品，并提醒投资者注意风险偏好、流动性及市场情绪等因素。