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农产品日报（2024年6月25日）摘要

玉米

玉米主力合约2409减仓上行，涨幅达118%，近期现货领涨，期货企稳补涨。7月合约减仓233万手，期价日涨幅98%。现货市场购销平稳，基层流通偏低，贸易商以出前期库存为主，下游企业需求调整。华北地区玉米价格继续上涨，市场看涨情绪增强，深加工企业提价促收。技术上，玉米9月合约领涨，关注2500元/吨压力位。中东部天气干旱或强化中期偏强预期。操作上建议短线谨慎，关注补涨机会。

豆粕

CBOT大豆因中西部洪水威胁上涨，出口检验量符合预期，中国进口量环比增长。国内豆粕跟随外盘企稳，库存小幅下降，未执行合同减少，市场等待种植面积报告指引，操作上建议多单介入，关注豆菜粕价差套利机会。驱动因素包括海外农业灾害与国内供需调整。

油脂

BMD棕榈油收平，出口数据改善但库存增加，黑海干旱限制产量，原油支撑有限。国内油脂价格下跌，豆油跌幅更大。三大油脂累库周期对基差形成压力，操作上建议震荡思路，短多参与。长期库存增长不利。

鸡蛋

鸡蛋主力期货反弹，现货价格触底回升，部分冷库存货支撑短期行情，但旺季需求欠佳，操作上偏多。

生猪

生猪主力合约先跌后涨，近月合约于支撑位企稳反弹，现货价格持续下跌。饲料成本高企仍维持贴水状态，短期市场关注均线和低点支撑位，建议短线多单。

全球农业事件与数据：

• 美国中西部洪水威胁大豆产量，优良率下滑，出口竞争加剧。
• 中国大豆压榨量前低，豆粕库存下降。
• 印尼棕榈油库存增长、出口同比增206%，巴棕6月出口或环比改善。
• 中美贸易摩擦继续发酵，阿根廷大豆出口受旱影响。
• 猪周期进入复苏尾声，养殖数据回升不确定。

风险提示：天气极端、库存变化、政策调整、汇率波动。操作建议仅供参考，市场有风险，入市需谨慎。