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风语筑2023中报点评：新签订单充沛，亚运会项目助力品牌打造

◼ 事件与业绩亮点

• 2023年上半年，公司实现营业收入931亿元，同比增长6788%；归母净利润114亿元，同比增长25651%，业绩呈现恢复性增长，主要因线下活动常态化及文旅消费复苏。

◼ 订单情况

• 在手订单余额46.36亿元，2023年上半年新签订单76.1亿元，7-8月新签订单45亿元，业务需求与市场需求持续回暖。

◼ 技术应用与品牌建设

• AI与VR等技术深度参与杭州亚运会相关场景设计与内容制作，有望提升公司品牌影响力及业绩；
• 文旅项目持续推进，城市更新与沉浸式体验需求驱动公司订单增长。

◼ 财务表现与运营效率

• 毛利率33.45%，同比提升11.29%；
• 各类费用率有所下降，促使利润率进一步提升。

◼ 调整盈利预测

• 调整2023-2025年净利润预测为32/42/49亿元，同比增长383%/31%/16%；
• 对应PE分别为24/18/16倍，维持“买入”评级。

◼ 风险提示

• 订单交付不及预期；
• 市场竞争风险；
• AI技术及应用发展进度未达预期。