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港股晨报总结

核心内容概述

本报告为中州国际证券有限公司研究部发布的港股晨报，涵盖全球主要市场指数表现、港股市场动态、行业与公司投资评级、新股动态、美元债市场情况及免责声明等信息。整体内容聚焦于港股及A股的市场走势、影响因素、ETF表现、重点个股点评、美元债市场波动及投资风险提示。

主要观点与关键信息

全球市场指数表现

• 香港股市：
  • 恒生指数：报24,740点，日涨0.2%，年初至今下跌9.1%。
  • H股指数：报8,810点，日涨0.2%，年初至今下跌18.0%。
• 中国股市：
  • 上海综合指数：报3,584点，日跌0.2%，年初至今上涨3.2%。
  • 深证成份指数：报14,828点，日跌0.4%，年初至今上涨2.5%。
  • 沪深300指数：报4,896点，日跌0.4%，年初至今下跌6.0%。
• 其他新兴国家：
  • 俄罗斯RTS指数：报1,661点，日跌0.1%，年初至今上涨19.7%。
  • 巴西IBOVSPA指数：报105,811点，日涨1.2%，年初至今下跌11.1%。
  • 印度Sensex30指数：报58,795点，日涨0.8%，年初至今上涨23.1%。
• 亚洲股市：
  • 日经指数：报29,499点，日涨0.7%，年初至今上涨7.5%。
  • 韩国综合指数：报2,980点，日跌0.5%，年初至今上涨3.7%。
  • 富时新加坡指数：报3,222点，日跌0.2%，年初至今上涨13.3%。
• 欧美股市：
  • 道琼斯工业指数：报35,804点，日涨0.0%，年初至今上涨17.0%。
  • 标普500指数：报4,701点，日涨0.2%，年初至今上涨25.2%。
  • 纳斯达克指数：报15,845点，日涨0.4%，年初至今上涨22.9%。
  • 英国富时100指数：报7,310点，日涨0.3%，年初至今上涨13.2%。
  • 德国DAX指数：报15,918点，日涨0.2%，年初至今上涨16.0%。
  • 法国CAC40指数：报7,076点，日涨0.5%，年初至今上涨27.5%。

港股市场动态

• 恒指近期反复波动，从年初的31,000点回落至24,000点附近，再回升至24,740点。
• 恒指成分股表现分化，表现最佳前三为：
  • 金沙中国有限公司（+2.4%）
  • 小米集团-W（+1.7%）
  • 中国生物制药（+1.6%）
• 表现最差前三为：
  • 安踏体育（-2.5%）
  • 比亚迪股份（-2.2%）
  • 百威亚太（-2.2%）

港股主要指数概览

• 恒生指数：成交金额1,086.1亿港元，市盈率10.7倍，市净率1.10倍。
• H股指数：成交金额381.9亿港元，市盈率10.1倍，市净率1.10倍。
• 科技指数：成交金额274.1亿港元，市盈率36.5倍，市净率3.65倍。

恒生指数ETF表现

• 盈富基金（2800.HK）：日涨0.24%，年初至今跌6.72%。
• 恒生中国企业（2828.HK）：日涨0.04%，年初至今跌16.26%。
• 恒生科技ETF（3032.HK）：日涨1.12%，年初至今跌24.55%。

港股精选模拟组合

• 组合包含10只股票，涵盖零售、物流、科技、医疗等多个行业。
• 组合表现：
  • 马上金融（0700.HK）：最新收盘价477.80港元，纳入组合后下跌18.04%，相对恒指表现-3.70%。
  • 美团（3690.HK）：最新收盘价274.20港元，纳入组合后下跌12.95%，相对恒指表现+1.39%。
  • 港交所（0388.HK）：最新收盘价454.80港元，纳入组合后下跌0.09%，相对恒指表现+14.26%。
  • 药明生物（2269.HK）：最新收盘价158.60港元，纳入组合后下跌16.81%，相对恒指表现-2.47%。
  • 安踏体育（2020.HK）：最新收盘价128.20港元，纳入组合后下跌28.35%，相对恒指表现-14.01%。
  • 创科实业（0669.HK）：最新收盘价165.70港元，纳入组合后上涨25.87%，相对恒指表现+40.21%。
• 组合整体表现：纳入组合后下跌12.01%，相对恒指表现+2.34%。

港股点评

• 京东（9618.HK）：
  • 第三季度收入同比增长25.5%，经营利润同比减少40.9%，归属股东净损失28亿元。
  • 京东零售收入增长23%，物流收入增长43.4%，新业务收入增长33.2%。
  • 年度活跃用户增长25.0%，达5.522亿户，显示出增长潜力。
  • 京东股价自年初高位422.8港元下跌至236.4港元，随后回升至约351港元。
  • 当前市盈率约18.0倍，估值相对合理。

新股动态

• 11月：云音乐计划上市，但具体上市日期未公布。
• 12月：有多家新公司计划上市，包括天润云（软件服务）、中南服务（物业管理）、杭州顺丰同城（物流）、卫龙美味（食品）等。

美元债市场追踪

• 投资级：整体稳定，部分新债如光大新债收于发行价附近。
• 高收益：市场情绪脆弱，佳兆业美元债展期，B评级名字融创领跌，雅居乐、时代等名字走弱。
• 主要发行人：
  • 中融信托：发行规模1亿，票息2.20%，年期1年，债项评级为BB+。

市场判断

港股市场近期表现反复，受制于内地政策、反垄断法、房地产债务及限电令等因素。尽管市场气氛有所回稳，但政策影响仍将持续。美联储维持利率不变并开始Taper，释放偏鸽派信号，外围市场气氛有所改善。恒指预计将继续反复波动。

风险与免责声明

• 报告内容仅供参考，不构成任何证券或金融产品的要约或建议。
• 报告未经过任何监管机构审阅，数据来源为公开信息，未经核查。
• 报告内容可能因市场变化而调整，投资者应自行评估风险。
• 中州国际及其关联公司可能持有报告提及公司的财务权益，投资者需注意潜在利益冲突。

投资评级标准

行业投资评级

• 强于大市：未来6~12个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上。
• 同步大市：未来6~12个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间。
• 弱于大市：未来6~12个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6~12个月内公司股价潜在涨幅15%以上。
• 增持：未来6~12个月内公司股价潜在涨幅5%至15%。
• 中性：未来6~12个月内公司股价潜在涨幅-5%至5%。
• 减持：未来6~12个月内公司股价潜在涨幅-5%至15%。
• 卖出：未来6~12个月内公司股价潜在跌幅-15%以上。

冲突披露

中州国际及其关联公司可能持有报告提及公司的财务权益，或曾为其提供投资银行服务，因此可能影响客观性。投资者应留意此潜在利益冲突。