20150719-招商证券-军工行业信息周报_军工集团增持效果明显_15页_890kb

报告摘要

本周，国防军工板块（申万）表现强劲，上涨 24.04%，在申万一级28个子行业中涨幅排名第一。2015年累计上涨 51.31%，显著跑赢沪深300指数（17.48%），显示出军工行业在市场中的强势表现。

军工集团增持提振信心
军工集团全面增持，中航工业投入约 11.63亿 护盘，预计还将投入 50亿。其他军工集团如航天科技、航天科工、兵器集团等也积极增持，带动军工板块上涨。证金公司也增持军工标的，显示出国家对军工行业的支持和信心。
军民融合政策持续推进
国防科技工业军民融合发展成果展暨论坛在北京举行，首次展示军工集团的军民融合成果。国家军民融合公共服务平台正式上线，推动军民融合深度发展。此外，“一带一路”空间信息走廊建设方案也进入讨论阶段，进一步促进航天产业的国际拓展。
地缘政治紧张局势升级
日本发布新版《防卫白皮书》，充满挑衅性，要求中国停止东海气田开发。美国则表示随时应对南海紧急情况，表明周边地区局势可能持续紧张，军工行业将因此获得更高的关注度和投资机会。
军工行业基本面良好
军工行业整体表现强劲，部分公司业绩预增。例如，中航动力预计2015年上半年净利润增幅超过50%，海兰信净利润同比增长100%-130%。这表明军工行业在经济建设与国防建设方面具备长期发展潜力。

行业数据
- 股票家数：31只
- 总市值：7204亿元
- 流通市值：5969亿元
- 行业平均PE（2015年7月17日）：162.84倍
行业估值
- 2015年国防军工行业总体估值水平较高，部分子行业如地面兵装、航天装备涨幅显著，分别达到 68.77% 和 62.56%。
股票池表现
- 本周涨幅前五的公司为：中航光电（51.63%）、中航动力（48.63%）、光电股份（48.25%）、航天通信（47.50%）、航天晨光（43.36%）。
- 2015年涨幅前五的公司为：中航光电（145.27%）、中航动力（75.99%）、中航机电（36.30%）、中航三鑫（65.05%）、中航黑豹（71.95%）。

王超
联系方式：010-57601716
邮箱：wangchao18@cmschina.com.cn
证券代码：S1090514080007
职位：军工行业分析师
李君海
联系方式：010-57601720
邮箱：lijunhai@cmschina.com.cn
职位：军工行业研究助理

公司短期评级
- 强烈推荐：公司股价涨幅超基准指数 20% 以上
- 审慎推荐：公司股价涨幅超基准指数 5%-20% 之间
- 中性：公司股价变动幅度介于 ±5% 之间
- 回避：公司股价表现弱于基准指数 5% 以上
公司长期评级
- A：公司长期竞争力高于行业平均水平
- B：公司长期竞争力与行业平均水平一致
- C：公司长期竞争力低于行业平均水平
行业投资评级
- 推荐：行业基本面向好，行业指数将跑赢基准指数
- 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随基准指数
- 回避：行业基本面向淡，行业指数将跑输基准指数