20150303-广发证券-计算机行业_医疗信息化（下）-移动医疗与健康管理_32页_1mb

移动医疗与健康管理行业分析总结

核心内容概述

本报告分析了中美两国在移动医疗行业的发展趋势、商业模式、市场环境以及相关企业的发展前景。核心观点是：慢性病管理将是未来移动医疗市场的主要发展方向，而实现这一目标的关键在于对接医院信息化系统，并借助保险公司和药企/药房的付费意愿形成可持续盈利模式。

主要观点与关键信息

一、慢性病管理先行

• 慢性病现状：我国已进入慢性病高负担期，患者人数多、医疗成本高、患病时间长、服务需求大。
• 慢性病特点：
  • 病理特征集中，诊疗过程相似，日常监控依赖性低；
  • 药品支出占医疗费用80%以上，且药品非昂贵难以运输，适合网络销售；
  • 患者长期依赖，适合移动医疗介入。
• 移动医疗价值：通过远程监测、数据分析等手段，能够显著降低患者医疗支出，如HIMSS研究显示糖尿病管理APP可为每位患者每年节省3300美元。
• 盈利来源：未来移动医疗的盈利将主要来自商业保险和药企/药房，而非患者直接付费。

二、移动医疗最终付费方：商业保险和药企/药房

• 药企：医院控制处方药销售渠道，导致药价虚高，因此药企有动力支付移动医疗厂商渠道费用。
• 保险公司：移动医疗能减少就诊和住院次数，从而降低保费支出。美国Welldoc公司已获FDA认证并成功降低患者就诊率。
• 患者：短期内付费意愿有限，因医疗费用仍由医保承担，且部分设备价格较高。

三、美国移动医疗商业模式

• 7类主要商业模式：
  1. 医疗信息类：向医疗机构工作者、患者提供专业资料，由药企、医生付费。
  2. 电子病历类：存储患者诊疗信息，由医院、药企、器械厂商付费。
  3. 医学影像类：需FDA许可，由医院付费。
  4. 患者关系管理类：提供预约、导诊、医患交流，由医院、保险公司付费。
  5. 疾病管理类：通过APP追踪患者健康指标，由保险公司、药企付费。
  6. 健康管理类：记录用户健康数据，由个人用户、保险公司、药企付费。
  7. 公共卫生类：传染病预警等，由政府机构付费。
• 典型案例：
  • Welldoc：糖尿病管理APP，获FDA认证，通过保险公司收费。
  • Cardionet：远程心电监护服务商，与保险公司合作，实现盈利。

四、国内移动医疗商业模式

• 两大模式：对接医生的“轻问诊”模式（如春雨掌上医生）和对接医院的“流程优化”模式（如支付宝未来医院/阿里健康）。
• 春雨掌上医生：
  • 提供自诊、空中医院、健康管理等功能；
  • 盈利模式包括广告、会员增值服务、与医生分成；
  • 面临的问题：用户付费意愿低、医生信任度不足、医保支付未打通。
• 支付宝未来医院：
  • 以移动支付为切入点，实现挂号、缴费、取报告等流程线上化；
  • 正在探索处方药销售和医保对接；
  • 未来目标是构建完整的O2O医疗流程。

五、国内外移动医疗对比

六、移动医疗未来的商机

• 慢性病管理市场潜力大：我国慢性病患者数量庞大，移动医疗可有效降低医疗支出。
• 医保与药企合作：未来医保可能覆盖网络售药，药企可通过移动医疗平台获得推广和销售收益。
• 技术与数据驱动：移动医疗将依赖于远程医疗技术、可穿戴设备、数据平台等，提升诊断与管理效率。

七、相关公司分析

八、风险提示

• 合作模式不确定性：与保险公司和药企的合作尚不明确；
• 互联网售药试点阶段：尚未形成成熟的商业模式；
• 并购市场价格偏高：可能影响盈利空间；
• 医保覆盖尚未明确：网络售药是否纳入医保报销尚无定论。

总结

移动医疗行业未来将重点发展慢性病管理，以对接医院信息化系统为关键步骤，保险公司和药企/药房将成为主要付费方。虽然美国在该领域起步早、模式成熟，但中国在政策支持、市场培育、技术发展等方面仍有较大发展空间。然而，实现这一目标仍需解决医保支付、用户体验、医生信任度等核心问题。在这一过程中，具备医院信息化、医保控费、药品流通等优势的企业将更具发展潜力。