信用策略专题报告：银行可以获得的外部支持有多少？-240709-东北证券-43页_1mb

银行风险敞口与外部支持分析

摘要：
本文分析了银行在城投和地产风险敞口下的潜在风险及可获得的外部支持，旨在评估风险对银行净息差和利息收入的影响。通过测算银行城投敞口约为43万亿元（贷款40万亿元，非标3万亿元）、地产敞口约50万亿元（贷款47万亿元，非标3万亿元），并结合专项债、金控平台、AMC、存款保险基金等支持工具，得出即使在悲观情形下，风险对银行整体影响可控。

1. 城投风险敞口

• 敞口规模：43万亿元，占商业银行总资产的14%。
  • 表内贷款：40万亿元；非标投资：3万亿元。
• 风险影响：
  • �所谓悲观情景下，城投债务重组可能导致利息收入损失约2100亿元，净息差下降不超过10BP。
  • 风险冲击可能使地方中小银行净息差更大，四川、贵州等地区中小银行受影响显著。

2. 地产风险敞口

• 敞口规模：50万亿元，占总资产的7%。
  • 表内贷款：47万亿元；非标投资：3万亿元。
  • 地产敞口占比高的银行包括国有大行（19%）、股份行（15%）、城商行（10%）、农商行（5%）。
  • 高敞口地区集中在河南、甘肃、北京、上海等省份。

3. 外部支持机制

• 中小银行专项债：
  专项债主要用于农商行（占比48.83%）、城商行、农信社等中小银行资本补充。

  • 主要支持省份：辽宁省（886亿元）、河南省（619亿元）、甘肃省（426亿元）。

• 金控平台与AMC：
  地方金控平台资产规模覆盖倍数超1的省份包括广东、四川等。中医控平台和AMC可协助不良资产处置，提供流动性支持。

• 存款保险基金：
  用于风险处置，2020-2023年累计支出约2500亿元，其中超1600亿元用于中小银行风险化解。

4. 风险提示

• 城投与地产风险具有地域集中性，中小银行敞口较高。
• 监管趋严可能压缩银行融资渠道，需关注政策变化。
• 若超预期风险事件爆发，可能加剧银行净息差下行压力。

5. 结论

尽管城投和地产风险敞口规模较大，但在专项债、金控平台、AMC及存款保险基金支持下，银行整体净息差与盈利能力具备较强韧性，风险可控。