20200922-兴业证券-基金经理揭秘系列之117_宝盈基金张仲维_36页_1mb

证券研究报告总结：宝盈基金张仲维

核心内容概述

本报告聚焦宝盈基金管理有限公司基金经理张仲维，分析其管理的两只代表产品：宝盈互联网沪港深与宝盈科技30，总结其投资风格、业绩表现及行业配置策略。张仲维具备丰富的投资经验，管理基金总规模达103.06亿元，任职以来展现出较强的选股能力和稳健的收益表现。

主要观点

1. 业绩表现突出

• 宝盈互联网沪港深：

  • 任职以来累计收益为167.17%，超越中证TMT指数收益160.67%，年化超额收益27.06%。
  • 最大回撤为29.16%，显著低于中证TMT指数的最大回撤47.01%。
  • 季度胜率高达82.35%，月度胜率75.51%，显示其在多数时间取得超额收益。

• 宝盈科技30：

  • 任职以来累计收益为83.39%，超越中证TMT指数收益76.89%，年化超额收益15.32%。
  • 最大回撤为35.76%，仍低于中证TMT指数的最大回撤47.01%。
  • 季度胜率76.47%，月度胜率71.43%，整体表现稳健。

2. 行业配置偏好

• 重仓行业：电子（22.87%）和计算机（17.12%）是两只基金的核心配置。
• 加仓行业：2020上半年两只基金均加仓电力设备及新能源和汽车。
• 减仓行业：电子和计算机被部分减仓，机械行业配置比例显著下降。

3. 风格归因

• 成长风格偏好：张仲维长期偏好成长风格，两只基金在风格归因中均显示对成长股的偏好。
• 选股能力突出：Brinson业绩归因显示，超额收益主要来源于选股能力，而非行业配置或资产择时。

4. 基金仓位与持股集中度

• 高仓位运作：两只基金均保持在80%以上仓位，2020Q2仓位分别达92.25%和93.71%。
• 持股集中度高：2020年中，基金持股数量分别为73只和75只，前十大重仓股集中度分别为56.56%和62.48%，显示基金经理对个股的精选策略。

5. 个股表现分析

• 重点个股表现优秀：前十大重仓股中，多数个股表现优异，其中拓普集团、歌尔股份、金山办公等个股涨幅超过100%。
• 超额收益显著：多数重仓股在2020年取得相对行业和中证TMT指数的显著超额收益，反映基金经理的选股能力。

关键信息总结

总结

张仲维作为宝盈基金的基金经理，具有5.11年的投资经验，管理规模达103.06亿元。其管理的两只基金在成长风格偏好和选股能力方面表现突出，均实现了显著的超额收益，且最大回撤低于行业基准。基金维持较高仓位运作，行业配置以电子和计算机为主，同时加仓新能源和汽车板块。从Brinson业绩归因来看，超额收益主要来源于选股，显示其在个股选择上的专业能力。整体而言，张仲维具备较强的市场判断能力和投资策略执行力，适合关注成长型资产的投资者。