20210913-中财期货-期权周报_金融市场平稳上涨_股指期权成交量相较稳定_5页_1mb

期权周报总结

核心内容

2021年9月6日至9月10日期权市场整体呈现平稳上涨趋势，金融期权成交量相对稳定，商品期权中锌期权和甲醇期权活跃度显著提升。

主要观点

金融期权市场表现

• 上证50ETF：收盘价为3.292，周涨幅为2.49%。50ETF期权周日均成交量为274.18万张，环比下降10.46%。日均PCR为0.82，与前周持平。最新持仓量为355.97万张，环比上升6.62%，其中认沽期权持仓量大幅增加17.91%，持仓PCR为0.88，环比上升0.15。
• 沪深300指数：收盘价为5013.52，周涨幅为3.52%。沪深300股指期权周日均成交量为14.55万张，环比上升3.2%。日均PCR为0.7，环比下降0.09。最新持仓量为20.3张，环比上升2.94%，其中认沽期权持仓量上升13.72%，持仓PCR为0.9，环比上升0.15。
• 隐含波动率：金融期权隐含波动率处于17%-19%区间。平值期权合成标的贴水0.02%，平值期权认沽认购隐含波动率差为0.23%。虚值认购期权波动率较上周下降13%，虚值认沽期权波动率上升2%，平值期权隐含波动率上升17%。当前股指期权微笑曲线低点集中在4850附近。

商品期权市场表现

• 锌期权：日均成交量环比上升64.19%，其中认购成交量上升103.56%，认沽成交量上升19.09%，成交量PCR为0.57。
• 甲醇期权：持仓量环比上升55.82%，其中认购持仓上升31.18%，认沽持仓上升84.06%，持仓PCR为1.22。
• 其他商品期权：部分商品期权成交量和持仓量出现明显波动，如DCE铁矿石、DCE棕榈油、CZCE动力煤等，其成交量和持仓量均出现不同程度的上升或下降。

关键信息

• 金融期权市场整体平稳，成交量稳定，但持仓量有所上升。
• 沪深300股指期权持仓PCR上升，表明市场对下跌风险的担忧有所增加。
• 商品期权中，锌期权和甲醇期权表现活跃，成交量和持仓量均显著增长。
• 隐含波动率的变化显示市场对标的资产未来价格波动的预期有所调整。

风险提示

• 新型冠状病毒肺炎疫情的反复变化可能对市场造成不确定性。
• 地缘政治风险可能引发价格波动，影响期权市场走势。

资料来源

• Wind
• 中财期货研究院

报告信息

• 报告日期：2021年9月13日
• 编写人：李东凯(F3002777,Z0012332)
• 联系方式：ldek@zcfutures.com
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