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晨会纪要总结（2021年05月20日）

一、市场核心内容

1. 市场策略

• 市场状态：市场缩量调整，短期建议防御为主。
• 资金面：两市成交金额7915亿，低于前20日均额。沪深300净流出104.97亿，创业板净流入11.62亿。
• 板块表现：汽车、休闲服务、电气设备涨幅居前；采掘、银行、钢铁跌幅居前。
• 个股表现：两市共计涨停78家，跌停15家；个股涨跌幅中位数为-0.48%。
• 估值情况：全A PE中位数为32.01倍，位于历史后17.87%分位；中小板、创业板PE中位数分别为29.48倍、43.87倍，位于历史后14.55%、24.73%分位。
• 风险提示：外围欧美股市走势疲软，主题概念炒作升温，市场可能短期调整。

2. 基金研究

• 基金指数表现：上证基金指数收报7332.85点（-0.03%）；LOF基金价格指数收报4659.26点（-0.21%）；ETF基金价格指数收报1308.67点（-0.11%）。
• 重点ETF表现：新能车ETF涨幅3.8%，煤炭ETF跌幅2.2%。
• ETF交易数据：ETF总成交额637.1亿元（7.3%），总成交量161.5亿份（-2.0%）。
• 投资建议：建议关注光伏设备、制造业装备等板块，重点关注迈为股份、金博股份、欧科亿、华锐精密、三一重工、恒立液压、中联重科等公司。

3. 债券市场综述

• 国债收益率：1年期国债收益率下行0.3bp至2.35%，10年期国债收益率下行1.6bp至3.13%。
• 国开债收益率：1年期国开债收益率下行2.9bp至2.54%，10年期国开债收益率下行1.8bp至3.52%。
• DR利率：DR001下行6.5bp至2.03%，DR007下行4.6bp至2.15%。
• 国债期货：10年期主力合约涨0.29%，5年期主力合约涨0.14%，2年期主力合约涨0.05%。
• 风险提示：3年期AAA级信用利差上行，需关注市场波动风险。

二、重要财经资讯

1. 宏观经济

• 欧元区CPI：4月CPI终值同比升1.6%，环比升0.6%，符合预期。
• 央行操作：5月19日开展7天期逆回购操作，中标利率2.20%，零投放零回笼。
• 大宗商品：部分大宗商品价格持续上涨，需关注保供稳价政策对市场的影响。

2. 财经要闻

• 铁矿石期货：大商所发布铁矿石期货合约及规则修改方案，维护市场平稳运行。
• 长沙工程机械展：2021长沙国际工程机械展开幕，10%产品为首次亮相。
• IT行业平均工资：2020年IT业年平均工资超17万元居首。

三、行业及公司动态

1. 碳排放权交易规则

• 生态环境部发布《碳排放权登记管理规则（试行）》、《碳排放权交易管理规则（试行）》和《碳排放权结算管理规则（试行）》，为全国碳交易市场提供制度保障。

2. 光伏产业链

• 硅料价格：硅料价格触及200元/kg，创近年新高。
• 硅片环节：价格环比上涨，但受产能利用率下降影响，利润承压。
• 电池片环节：价格涨幅较小，头部企业保持微利。
• 组件环节：价格小幅上涨，预计5-6月订单价格可能上浮。
• 光伏玻璃：价格持平，较年初降幅达46.5%，后续降价空间有限。
• 投资建议：关注通威股份（硅料环节）、金博股份（热场环节）。

3. 国常会政策

• 部署大宗商品保供稳价工作，抑制高耗能项目，提升国内能源保障能力。

4. 美国页岩油产量

• EIA上调美国6月页岩油产量预期，预计增加2.6万桶/天，但整体产量仍维持约1100万桶/天，对全球影响有限。预计伊朗原油产量回升可能对油价造成压力。

5. 家电行业

• 传统品类：空调、冰箱、洗衣机、油烟机等销量承压，线下表现不佳。
• 新兴品类：集成灶、洗碗机等销量增长明显。
• 投资建议：关注海尔智家、老板电器、浙江美大、美的集团、九阳股份、苏泊尔等。

四、湖南经济动态

1. 湘股动态

• 威胜信息：全资子公司增资扩股并引入腾讯产业创投，持股比例达6.25%，助力产业互联网布局。

2. 湖南省政策

• 省政府强调打造新型智库和数字化支撑，助力“三高四新”战略实施。

五、近期研究报告集锦

1. 机械行业

• 投资建议：看好高端制造业，重点关注光伏设备、制造业装备。
• 重点公司：迈为股份、金博股份、欧科亿、华锐精密、三一重工、恒立液压、中联重科。
• 风险提示：宏观经济下行、贸易摩擦、下游需求低于预期。

2. 家用电器行业

• 投资建议：建议关注龙头公司如美的集团、海尔智家、格力电器、老板电器、浙江美大等。
• 风险提示：原材料价格上涨、房地产市场不景气、竞争加剧。

3. 银行业

• 投资建议：关注招商银行、兴业银行、平安银行、邮储银行等。
• 风险提示：经济增长不及预期、信用成本提高、资产质量恶化。

4. 计算机行业

• 投资建议：关注海康威视、金山办公、广联达、用友网络、奇安信、中科创达、深信服等。
• 风险提示：行业发展不及预期、政策调整、国际争端加剧。

六、投资评级系统说明

七、免责声明

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