20230606-中原证券-食品饮料行业5月月报_食饮板块超跌_有望迎来反弹_21页_1mb

食品饮料行业5月月报总结

板块表现

• 2023年5月，食品饮料板块延续上月跌势，跌幅进一步扩大（-80.2%）。白酒、啤酒等子板块跌幅更大，板块整体表现弱于市场。

原因分析

• 市场风格：资金偏好科技、国企，消费板块受到挤压。
• 市场资金：流动性边际收紧，科技与中特估吸金。
• 宏观消费：通胀下行导致必选品消费低迷，消费复苏不达预期。

核心数据

• 估值情况：截至5月31日，板块PE为14.5倍，较一季度高点下降1103%，处于历史低位。
• 个股表现：大幅分化，核心标的普遍下跌，边缘个股补涨反弹，预示或接近反弹尾声。

要点与策略建议

• 估值压力：超跌或触发板块反弹机会，但仍需社会零售改善配合。
• 推荐板块：啤酒、预制菜、烘焙、出口型企业。
• 6月组合：青岛啤酒、广州酒家、安井食品、立高食品等。
• 风险因素：消费修复不及预期、海外库存过高。

费率与评级

• 行业评级：同步大市（维持）
• 推荐标的投资评级：买入、增持策略为主。