2021年银行理财年度报告：躬身入局_39页_889kb

银行理财2021年度报告总结

核心内容概览

2021年银行理财市场在资管新规的推动下，经历了从“刚兑”到“净值化”的深刻转型，监管制度不断完善，市场格局逐步优化，产品类型更加丰富，同时养老、ESG、跨境理财等特色主题产品逐渐兴起，为市场注入新活力。

主要观点与关键信息

1. 监管政策回顾

• 资管新规全面落地：2021年是资管新规的收官之年，过渡期结束，银行理财正式迈入净值化时代。
• 监管制度体系完善：从基础性规范制度到具体业务细则，银行理财监管制度日趋细化完善，逐步消除监管套利空间。
• 现金管理类产品管理新规：明确投资范围、集中度、流动性管理等要求，与货币基金监管趋同，推动市场公平竞争。
• 理财产品流动性风险管理办法：填补流动性风险管理制度空白，强调全生命周期管理，提升产品运作的灵活性与安全性。

2. 市场格局变化

• 净值化程度提升：2021年非保本理财存续余额达29万亿元，净值型产品占比提升至92.97%，较资管新规发布时增长显著。
• 理财子公司崛起：理财子公司发行8596只产品，存续规模达17.19万亿元，占比达59.28%，成为市场主要参与者。
• 中小银行转型代销：部分中小银行停止发行理财产品，转而通过代销参与市场，增强中间业务收入。
• 头部效应显现：招银理财、建信理财、工银理财、农银理财等头部理财子公司存续规模超过2万亿元，市场集中度提高。

3. 产品类型与资产配置

• 固定收益类产品为主：占比达86.5%，成为市场主流，权益类占比1.2%，商品及衍生品类占比0.8%。
• 资产配置结构优化：债券投资占比提升至68.39%，非标资产占比降至8.4%，推动理财业务更加规范。
• 主题产品兴起：FOF、ESG、专精特新、粤港澳大湾区、双碳等主题产品逐渐推出，理财公司积极布局，提升产品差异化。

4. 特色主题产品

• ESG理财产品增长迅速：截至2021年底，ESG主题产品存续余额达962亿元，同比增长1.83倍。
• 跨境理财通试点启动：支持个人投资者跨境投资，北向通产品受青睐，投资者个人额度为100万元。
• 养老理财产品正式推出：首批试点在武汉、成都、深圳、青岛四地，产品以固定收益类为主，期限五年，风险等级适中，投资门槛低。

5. 发展展望

• 净值化趋势持续：理财产品将全面净值化，银行需提升净值管理能力，适应市场波动。
• 产品布局需差异化：理财公司应以稳健为主，提升产品特色化、精细化与差异化，满足不同客户群体需求。
• 试点持续扩容：养老理财、跨境理财等试点有望扩大，推动更多机构参与，优化市场结构。
• ESG与跨境理财需标准建设：建立适合中国市场的ESG评级体系，优化跨境理财的多元资产配置。

产品与市场数据

• 理财市场规模：2021年非保本理财存续余额29万亿元，同比增长12.14%。
• 理财子公司产品：发行8596只，存续规模17.19万亿元，占全市场59.28%。
• 产品期限：封闭式产品占比高，平均期限约560天，1-3年产品为主。
• 业绩比较基准：平均收益率为4.28%，固定收益类4.19%，混合类4.81%，权益类6.27%。
• 结构性理财产品：共发行435只，以挂钩指数为主，核心期限3-6个月，理财子公司发行占比高。

风险提示

• 本报告数据为市场不完全统计数据，旨在反映趋势，不作为准确数量依据。
• 所载建议、意见及推测仅反映报告发布当日判断，不构成投资建议。

总结

2021年银行理财市场在资管新规的推动下，实现了从“刚兑”到“净值化”的重大转型，监管制度不断完善，理财子公司成为市场主力，产品类型更加丰富，特色主题产品逐渐兴起，市场格局更加清晰，为未来理财业务的高质量发展奠定了基础。