20240324-东证期货-金融工程周度报告_券商票息战持续打响_雪球报价仍处高位_13页_1mb

上海东证期货金融工程周报 2024/3/25 报告摘要

重要事项

报告版权归上海东证期货有限公司所有，禁止未经授权的发布与复制。报告信息源自公开资料，仅供参考，不构成交易建议，投资者自行承担责任。分析师及相关免责声明见报告末页。

市场行情

本周市场小幅下跌，北上资金净流出。主要指数估值：沪深300 PE 1153，中证500 PE 2000，中证1000 PE 2838。风险事件包括：证监会禁止限售股融券及转融出借，美联储提升降息预期。

• 指数波动率：中证500 2183%，中证1000 2454%，沪深300 1692%。
• 标的贴水率：中证500 1M 贴水率 245%，中证1000 1M 贴水率 676%。

雪球产品

本周雪球产品发行量上升，结构多样化。

• 结构变化：早利产品减少，凤凰、平敲、降敲结构占比增加；挂钩标的转向沪深300和中证500。
• 票息动态：票息略降，但竞争加剧催生部分产品报价高位运行。

投资建议

• 挂钩标的：未来挂钩中证500、沪深300产品占比将持续上升。
• 发行结构：产品结构呈现多类型化趋势，提供客户更多元选择。
• 票息特点：建议关注当前优惠票息带来的潜在回报。

风险提示

雪球期权为非保本衍生品，投资者需注意市场极端风险。

联系信息

联系人：谢怡伦（金融工程分析师）
从业资格号：F03091687
电话：8621-63325888-1585
邮箱：相关联系方式详见原报告末尾。