20240712-交银国际证券-每日晨报_8页_380kb

报告总结

今日重要研究报告摘要

福莱特玻璃（6865.HK）： 上调至“买入”评级，目标价从1950港元下调至1310港元，潜在涨幅161%。预期二季度毛利率环比提升1-2个百分点，销量小幅下降，盈利能力基本持平。由于20/32毫米光伏玻璃价格同比下跌164%/76%，行业竞争加剧，预计扩产将放缓，冷修潮将增加。价格进一步下跌空间有限。

中国生物制药（1177.HK）： 重申“买入”评级，上调2024-2026年净利润预测2-3%，维持480港元目标价。短期业绩复苏动力强劲，创新产品（如安罗替尼、生物类似药）密集上市，全年完成5个商务发展交易的目标。药价治理影响有限。过去十年，公司在零售和院内渠道不存在明显价格歧视。

长城汽车（2333.HK）： 上调至“买入”评级，目标价调升至163港元。2024上半年净利润预增3775%-4363%（人民币），扣非净利润增5671%-7006%。产品高端化与出口占比较高，推升盈利。预计2024/2025年毛利率至20.2%/20.6%，上调盈利预测65.5%/77.8%，维持106市盈率估值。

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