社会服务行业公募基金2021Q1持仓分析：21Q1公募持仓续创历史新高，加仓酒店、景点-20210426-广发证券-17页_1mb

报告摘要

2021年第一季度，公募基金对社会服务行业（特别是休闲服务板块）的持仓比例达到历史新高，行业整体维持超配状态。根据Wind数据，休闲服务板块配置比例从2020年第四季度的2.67%上升至3.06%，超配比例为1.86%，超配幅度达153%。目前休闲服务行业配置处于近10年来的100%水位。

整体趋势：公募基金持续加仓休闲服务行业，从2020年第二季度开始连续第4个季度增持，显示出对行业未来发展的信心。
个股表现：
- 酒店板块：锦江酒店和首旅酒店获显著加仓，分别从2020年第四季度的0.11%和0.03%上升至2021年第一季度的0.26%和0.05%。
- 职教板块：中公教育和中国东方教育加仓明显，中公教育从0.09%上升至0.14%，中国东方教育从0%上升至0.6%。
- 疫情受益标的：中青旅、宋城演艺等景区类个股也获得不同程度的增持。
- 新进重仓股：豆神教育、众信旅游、同庆楼、米奥会展。
- 持仓下降个股：学大教育、天目湖、科锐国际、宋城演艺等。
- 退出重仓股：东方时尚、锋尚文化。
港股持仓：南下资金在餐饮、高教和旅游行业增持，其中九毛九获显著加仓，持仓比例从2020年第四季度的1.2%提升至3.0%，持仓市值达11.57亿元。教育板块中教控股、希望教育、宇华教育和中国东方教育均获增持。
陆股通持仓：北向资金增持宋城演艺、锦江酒店和广州酒家，减持中公教育。宋城演艺陆股通持股比例从20年末的6.9%上升至13.6%，锦江酒店从13.1%上升至16.3%，广州酒家从5.5%上升至13.3%。

休闲服务板块：配置比例达3.06%，超配比例为1.86%，超配幅度153%。
重仓个股：中国中免（持仓比例2.15%）、锦江酒店（0.26%）、中公教育（0.14%）、宋城演艺（0.13%）、首旅酒店（0.05%）、中青旅（0.02%）。
新进个股：豆神教育、众信旅游、同庆楼、米奥会展。
退出个股：东方时尚、锋尚文化。

餐饮板块：九毛九获增持，持股比例从1.2%上升至3.0%，持仓市值11.57亿元；海底捞和呷哺呷哺持股比例分别下降至0.26%和1.0%。
教育板块：
- 高教板块：中教控股、希望教育、宇华教育分别提升0.6pct、0.4pct和0.3pct。
- 职教板块：中国东方教育从0%上升至0.6%。
- K12民办学校：天立教育从0.3%上升至0.6%。
- 在线教育：新东方在线退出公募重仓股。
旅游行业：同程艺龙新进公募重仓股，持仓比例0.1%，市值0.48亿元。

北向资金：增持宋城演艺、锦江酒店、广州酒家，减持中公教育。
具体数据：
- 宋城演艺：陆股通持股比例从6.9%上升至13.6%。
- 锦江酒店：陆股通持股比例从13.1%上升至16.3%。
- 广州酒家：陆股通持股比例从5.5%上升至13.3%。
- 首旅酒店和中国中免：陆股通持股比例分别下降至15.9%和20.6%。

股票简称	股票代码	货币	最新收盘价	最近报告日期	评级	合理价值(元/股)	EPS(元)	PE(x)	EV/EBITDA(x)	ROE(%)
中国中免	601888.SH	CNY	298.44	2021/04/14	买入	341.50	5.69	52.45	35.81	31.20
宋城演艺	300144.SZ	CNY	21.64	2021/04/26	买入	23.40	0.43	50.33	37.42	15.50
锦江酒店	600754.SH	CNY	60.28	2021/03/31	买入	60.90	1.16	51.97	64.50	11.40
首旅酒店	600258.SH	CNY	26.00	2021/01/31	买入	24.10	0.92	28.26	12.69	9.80
中公教育	002607.SZ	CNY	26.25	2020/11/24	增持	43.30	0.56	46.87	36.17	62.10
豆神教育	300010.SZ	CNY	7.30	2020/11/01	增持	16.93	0.38	19.21	12.75	8.70
科锐国际	300662.SZ	CNY	56.00	2021/04/23	增持	66.39	1.35	41.48	30.57	19.80
广州酒家	603043.SH	CNY	39.97	2020/04/30	买入	34.39	1.33	30.05	25.92	-