20190819-德邦证券-新能源行业周报：中广核被加入“实体清单”中环发布超大硅片产品_10页_681kb

新能源行业周报总结

核心内容概述

本报告总结了2019年8月新能源行业的主要动态，包括市场表现、行业资讯、重要公告及行业数据等内容。整体来看，新能源板块在市场不确定性背景下仍表现出较强的韧性，各子行业如核电、风电、光伏均取得积极进展，部分企业业绩亮眼，市场信心有所增强。

市场表现

• 电源设备(申万)指数：上周上涨1.45%，成交量为3,689万手，周振幅为5.08%。
• 核电指数(Wind)：上涨1.07%，光伏设备(申万)指数上涨0.16%，风电设备(申万)指数上涨1.02%。
• 个股表现：部分个股表现突出，如中恒电气（+14.44%）、浙富控股（+11.56%）、日月股份（+10.19%）、科华恒盛（+9.34%）、麦格米特（+8.49%）；部分个股下跌，如芯能科技（-6.62%）、运达股份（-6.04%）、新雷能（-5.28%）、锦浪科技（-4.54%）、振江股份（-4.37%）。

主要观点与关键信息

1. 核电行业

• 政策影响：中广核被美国加入“实体清单”，但该举措更多是象征性，对中广核实际业务影响有限。
• 行业前景：我国核电自主化程度高，三代核电技术建设经验丰富，与法国、俄罗斯有广泛合作，看好后续发展。
• 投资建议：关注核电阀门龙头中核科技，以及核电运营巨头中国核电和中广核电力（H）。

2. 风电行业

• 成本下降：海上风电成本持续下降，龙源电力在奉贤项目中报出0.65元/千瓦时的电价，低于2019年海上风电指导价0.8元/千瓦时。
• 行业前景：随着技术进步，海上风电将在我国能源结构转型中发挥更大作用。
• 投资建议：关注风电主机龙头金风科技。

3. 光伏行业

• 技术突破：中环股份发布“夸父”系列12英寸超大硅片产品，组件转换效率提升，标志着光伏组件进入600W+时代。
• 行业影响：大尺寸硅片有助于降低电池片和组件生产成本，提升下游盈利能力。
• 投资建议：关注单晶龙头隆基股份。

行业资讯

• 2019年上半年光伏出口数据：电池片出口5.95GW，组件出口38.48GW，逆变器出口额13.5亿美元。
• 电力市场交易数据：2019年1-6月，全国电力市场中长期电力直接交易电量同比增长约40%，电力交易总量同比增长约50%。
• 全社会用电量：7月份全社会用电量同比增长2.7%，1-7月累计增长4.6%。
• 户用光伏数据：截至2019年7月底，可纳入国家财政补贴的户用光伏项目总装机容量为269.72万千瓦。
• 风电项目招标：近期8个风电项目合计招标549.5MW，涉及多个地区和企业。

重要公告

• 中国核建：截至2019年7月，新签合同512.77亿元，同比减少13.2%；累计营业收入329.27亿元。
• 江苏神通：上半年收入增长54.33%，净利润增长128.11%，预计前三季度利润增长90%~130%。
• 日月股份：上半年收入增长50%，净利润增长82%。
• 阳光电源：上半年收入增长14.56%，但净利润下降13.15%。
• 通威股份：上半年收入增长29.39%，净利润增长58.01%。

行业数据

• 硅料价格：本周单晶用多晶致密料均价7.57万元/吨，铸锭用多晶疏松料均价5.75万元/吨。
• 硅片、电池片、组件价格：均保持平稳，硅料价格小幅下调。
• 光伏装机数据：2019年上半年光伏装机量同比下滑。
• 风电装机量增速：上半年风电装机量增速有所下滑，但风机招标价格触底回升，20mm中厚板价格小幅反弹。

风险提示

• 新能源政策执行不及预期
• 核电项目建设进度不及预期

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对强于市场表现20%以上
  • 增持：相对强于市场表现5%~20%
  • 中性：相对市场表现在-5%~+5%之间波动
  • 减持：相对弱于市场表现5%以下
• 行业投资评级：
  • 优于大市：预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上
  • 中性：预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10%与10%之间
  • 弱于大市：预期行业整体回报低于基准指数整体水平10%以下

法律声明

本报告仅供德邦证券客户使用，不构成投资建议，也不保证信息的准确性和完整性。投资者应根据自身情况审慎决策，市场有风险，投资需谨慎。