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2018年3月万事达卡财新BBD中国新经济指数总结

核心内容

2018年3月，万事达卡财新BBD中国新经济指数（NEI）录得31.3，表明新经济投入占整个经济投入的比重为31.3%。该指数自2017年以来波动较大，本月较上月上升1.5个百分点，主要得益于科技投入的增加。

主要观点

1. NEI指数构成与定义

• NEI指数由劳动力、资本和科技三项一级指标组成，权重分别为40%、35%和25%。
• 新经济行业定义为：高人力资本投入、高科技投入、轻资产；可持续的较快增长；符合产业发展方向。
• NEI所含行业详见《万事达卡财新BBD中国新经济指数技术报告》与《万事达卡财新BBD中国新经济指数报告(2017年3月)》。

2. 科技投入增长显著

• 科技投入指数从2017年10月开始震荡，2018年3月录得33.6，环比上升3.9个百分点。
• 资本投入指数自2017年9月缓慢上升，本月录得33.1，环比上升1.4个百分点。
• 劳动力投入指数自2017年7月持续下降，本月为27.7%。

3. 新经济行业入职工资水平

• 2018年3月新经济行业入职平均工资为10265元，环比下降494元。
• 新经济行业入职工资“溢价”为4.2%，低于上月的4.4%，表明行业吸引力有所减弱。
• 新经济行业招聘人数占全国总招聘人数比例上升，但招聘总薪酬占比保持不变，导致平均入职工资下降。

4. 行业新增企业占比变化

• 持续上升的行业：建筑工程、教育、建筑、汽车等。
• 持续下降的行业：传播、电子商务、房地产、文化产业等。
• 波动变化的行业：餐饮、文化传媒、种植、物流、租赁、农业、建材、环保、管理等。

5. 出口占比与企业效率关系

• 2017年第一季度，出口占比较高的企业吸纳更多就业并支付更高工资。
• 2018年第一季度，出口占比适中的企业表现出更显著的效率增长。
• 出口占比最低的企业就业和工资水平有限，出口占比最高的企业效率提升也不明显。
• 这反映了中国出口企业的“生产率悖论”，即出口企业生产率低于非出口企业。
• 在中美贸易摩擦加剧的背景下，出口占比居中的企业和行业应成为关注重点。

6. 城市新经济排名

• 2018年3月新经济总量城市排名前五为：北京、上海、广州、杭州、南京。
• 2017年9月至2018年3月城市NEI平均排名前五为：杭州、北京、上海、济南、深圳。

关键信息

• 指数上升：2018年3月NEI指数上升1.5个百分点，主要由科技投入带动。
• 工资溢价下降：新经济行业入职工资溢价为4.2%，低于上月。
• 行业趋势：部分行业如建筑工程、教育、建筑、汽车新增企业占比持续上升，而传播、电子商务等则持续下降。
• 出口效率：中等出口占比企业效率增长最快，提示出口依赖型企业需优化结构。
• 城市排名：北京、上海、杭州等城市在新经济总量和平均排名中表现突出。

联络信息

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版权声明

万事达卡财新BBD中国新经济指数是由财新智库（深圳）投资发展有限公司、成都数联铭品科技公司与北京大学国家发展研究院共同研发的指数产品，自2016年3月2日起每月2日上午10:00发布上月数据。