20240506-中国银河-社会服务行业点评报告_五一旅游消费稳中有增_期待暑期环比改善_2页_235kb

五一旅游消费稳中有增

五一假期旅游数据表现：

• 铁路运输总量7285万人次，同比+2%，较2019年+22%。
• 公路运输总量9亿人次，同比+4%。
• 民航运输总量778万人次，同比+7%，较2019年+8%。

五一假期旅游增长因素：

• 节假日延长、国际航班运力复苏，推动居民长途出行增长。
• 受天气影响，部分地区客流增长较2019年恢复率有所下降。

国内游市场分化：

• 省际客流增长：辽宁、内蒙古、北京表现较好，四川A级景区客流增长；华南客流受天气影响持平。
• 下沉市场增长强劲，部分三线以下城市酒店及景区预订热度同比涨幅超过100%。

出境游情况：

• 预计五一假期出入境人员同比增长41%，港澳游受天气影响恢复率不高。
• 出国游受益于低基数及票务价格下降，国际机酒订单创历史同期新高。

假期实物消费承压：

• 免税销售不及预期，高端零售品牌销售同比下降。

投资建议：

• 投资方向：旅游服务和出境游平台龙头。
• 建议关注：天目湖、三特索道、携程旅行、同程旅行。

风险提示：

• 宏观经济持续下行。
• 自然灾害、天气因素。