20230427-国金证券-国瓷材料-300285.SZ-一季度环比增长_预期业绩逐季度提升_4页_816kb

国瓷材料业绩分析

关键数据

• 2023年4月27日披露2023年一季报
  • 营收：同比下降60.9%
  • 归母净利润：同比下降4068%
  • 环比数据
    • 营收环比增长30.8%
    • 归母净利润环比增长464%
  • 毛利率达35.1%，环比增长7个百分点

市场表现

• 短期股价波动达2819.0元
• 较沪深300表现相对较优

业务分析

• 主要业务领域承压：
  • 电子材料受终端需求影响
  • 医药业务受疫情影响延迟
  • 环保材料受周期影响
• 近期改善因素：
  • 下游库存逐步消化
  • 市场拐点出现在Q1
  • 核心竞争力发挥积极作用

企业战略

• 产业链完善：
  • 2022年完成两个并购项目
  • 强化医药、精密陶瓷等业务布局
• 资本运作能力：
  • 保持高并购整合效率
  • 在行业项目稀缺环境下优势明显

财务预测

权益数据（百万元）

2020-2025年收入预测：
    3,871, 4,891, 5,846
EPS预测：
    0.073, 0.097, 0.117
PE预期：
    40.52, 30.49, 25.30倍