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贵金属早报-2022年5月12日总结

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部发布的贵金属市场早报，分析了黄金与白银在当日的市场表现及未来走势预期。整体来看，市场受到通胀拐点、地缘政治、货币政策等多重因素影响，金价和银价均呈现触底反弹迹象，但上涨动力有限，市场仍处于震荡状态。

主要观点

黄金市场

• 基本面：美国4月CPI同比涨幅回落，通胀出现同比拐点，金价从底部反弹。美元指数小幅上涨，人民币企稳小幅贬值，对金价形成一定支撑。
• 价格表现：COMEX黄金期货收涨0.61%至1852.2美元/盎司，沪金2206合约下跌0.90%至398.08元/克。
• 持仓与趋势：沪金2206合约主力净持仓仍为多头，但净多小幅回落；主力多减，空增，整体偏多。
• 预期与逻辑：
  • 利多因素包括：地缘政治摩擦、制裁影响、经济衰退预期。
  • 利空因素包括：避险情绪回落、紧缩预期升温、有色金属企稳。
  • 未来金价走势主要受紧缩进程推动回落，但滞涨预期可能提供支撑。
• 操作建议：沪金2206合约在398-410区间操作。

白银市场

• 基本面：与黄金类似，银价也因通胀拐点和地缘政治影响而触底反弹。
• 价格表现：COMEX白银期货收涨0.63%至21.56美元/盎司，沪银2206合约下跌1.11%至4685元/千克。
• 持仓与趋势：沪银2206合约主力净持仓仍为多头，但净多持续回落；主力多减，空增，整体偏多。
• 预期与逻辑：
  • 利多因素包括：地缘政治摩擦、制裁影响、风险偏好改善。
  • 利空因素包括：避险情绪支撑有限、紧缩预期升温、有色金属回落。
  • 未来银价走势同样受紧缩进程影响，但外盘银价站上支撑位，或在支撑位附近震荡。
• 操作建议：沪银2206合约在4700-4820区间操作。

关键信息

市场动态

• 美元指数：上涨0.08%至104.02，人民币小幅贬值。
• 美债收益率：十年期收益率下跌6.9个基点至2.929%。
• 大宗商品：国际油价集体上涨，大宗商品价格企稳。
• 通胀预期：通胀同比拐点出现，但通胀仍处于高位，通胀预期降温。
• 地缘政治：俄乌局势担忧对金价支撑明显和缓，但对银价仍有一定影响。

操作建议

• 沪金2206：398-410区间操作。
• 沪银2206：4700-4820区间操作。

今日关注事项

风险提示

• 地缘政治的经济影响超预期
• 紧缩进程暂停
• 疫情大范围蔓延

图表信息

• 新冠疫苗完全接种率：图表显示疫苗接种率变化。
• 伦敦金现和美元指数：金价与美元指数走势关系。
• 伦敦银现和美元指数：银价与美元指数走势关系。
• 内外盘金银现货比：内外盘金银价格对比。
• 美债十年期收益率：收益率变化趋势。
• 沪金持仓：净多小幅回落，多减空增。
• 沪银持仓：净空持续，净多回落，多减空增。
• SPDR黄金ETF持仓：黄金ETF持仓变化。
• 白银ETF持仓：白银ETF持仓变化。

报告声明

本报告为大越期货股份有限公司所有，未经授权不得更改、发送、翻版、复制或传播。报告内容基于公开资料和研究分析，仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。