20170911-渤海证券-电子行业周报_新一代iPhone即将发布_关注苹果产业链_15页_688kb

新一代iPhone发布及苹果产业链分析总结

核心内容

本报告由渤海证券分析师徐勇撰写，分析了电子行业近期动态，重点聚焦于新一代iPhone发布对产业链的影响，以及半导体、光学光电子、LED等细分领域的市场表现与投资机会。

主要观点

1. 行业要闻

• 集成电路大基金投资：国家集成电路产业投资基金（大基金）近两年累计投资超560亿元，带动社会融资近1500亿元，显示政府对半导体产业的大力支持。
• RDA与5G合作：RDA作为本土射频前端公司，加入中国移动5G联合创新中心，推动5G及高频产业发展，特别是在毫米波技术方面有重要布局。
• Xilinx与华为合作：华为采用Xilinx的FPGA技术加速云服务器，提升机器学习、数据分析等应用的性能。
• LED灯泡价格变化：全球LED灯泡价格稳中有降，尤其在亚洲地区，灯丝灯受到欢迎，市场格局正在发生变化。

2. 行业走势与投资策略

• 上周市场表现：电子行业整体上涨1.68%，在申万28个子行业中排名第三，其中半导体涨幅最大，达3.34%。
• 估值情况：渤海电子板块TTM市盈率为42.56倍，相比全体A股的19.21倍，估值溢价率为122%，处于近三年低点。
• 投资建议：半导体作为中国长期发展战略，封测和存储领域仍有增长潜力。苹果新一代iPhone预计带来面部识别、无线充电等技术突破，相关产业链公司值得关注。
• 股票推荐：兆易创新、欧菲光、华天科技、水晶光电被推荐为增持标的。

3. A股上市公司主要公告

• 通富微电：拟以19.21亿元收购富润达和通润达部分股权，进一步拓展半导体产业布局。
• 晶方科技：获得政府补助756万元，用于12英寸异质晶圆三维封装技术的研发与量产。
• 超华科技：因涉嫌信息披露违规被中国证监会立案调查。
• 兆易创新：拟与某代工厂签署战略合作协议，采购金额预计达12亿元人民币。
• 天华超净：股东顾三官拟减持2.59%股份，通过大宗交易或集中竞价方式。

关键信息

• 行业趋势：半导体、LED、5G等细分领域呈现积极发展态势。
• 技术热点：新一代iPhone将引入面部识别、无线充电等创新技术，摄像头作为核心元器件，带动相关产业链增长。
• 政策支持：集成电路大基金的持续投资表明国家对半导体产业的重视，为行业发展提供资金与政策保障。
• 市场波动：LED灯泡价格在部分区域出现显著下滑，亚洲市场对灯丝灯的接受度逐渐提高。

风险提示

• 半导体国产化进程不及预期：可能影响行业整体发展速度。
• 新一代iPhone销量不及预期：可能对相关产业链公司业绩产生负面影响。

投资评级说明

• 公司评级：买入（未来6个月内涨幅>20%）、增持（未来6个月内涨幅10%-20%）、中性（未来6个月内涨幅-10%~10%）、减持（未来6个月内跌幅>10%）。
• 行业评级：看好（未来12个月内涨幅>10%）、中性（未来12个月内涨幅-10%~10%）、看淡（未来12个月内跌幅>10%）。

总结

本报告指出，随着新一代iPhone的发布，苹果产业链中的关键元器件如摄像头、面部识别模块等将迎来新的市场机遇。同时，半导体行业在政策支持和市场需求推动下持续增长，尤其是封测与存储领域。LED灯泡价格整体下降，但灯丝灯在亚洲市场逐渐流行，显示出消费趋势的变化。在投资策略方面，分析师建议中长线布局有业绩支撑的成长股，并推荐兆易创新、欧菲光、华天科技、水晶光电作为重点关注对象。整体行业评级为“中性”，需关注半导体国产化进展和iPhone销售情况等风险因素。