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Q1全国累计装机容量达26.2亿千瓦 ——电力设备行业周观点(04.17-04.23)

核心内容总结

行业表现

• 电力设备行业：2023年4月17日至21日，电力设备行业周跌幅为2.50%，同期沪深300指数跌幅为1.45%，跑输1.05个百分点。
• 行业排名：在申万31个行业板块中，电力设备行业位列第14位，整体表现一般。

行业数据

• 全国累计发电装机容量：截至2023年3月底，全国累计发电装机容量约26.2亿千瓦，同比增长9.1%。
• 风电装机容量：约3.8亿千瓦，同比增长11.7%。
• 太阳能发电装机容量：约4.3亿千瓦，同比增长33.7%。
• 新增装机容量：1-3月份全国新增发电装机容量5900万千瓦，同比增加2726万千瓦；其中，风电新增1040万千瓦，太阳能新增3366万千瓦。

行业热点

• 新能源：4月18日，2023（第二届）高端磁性新材料发展论坛召开，强调“双碳”目标下对绿色、节能、低碳钢铁材料的需求。国产高端电工钢在特高压变压器/换流变等场景已实现全面应用，宝武钢铁、首钢股份等企业逐步成为行业龙头。
• 光伏：4月21日，硅能源创新与发展论坛在广东江门举办，探讨光伏产业链协同发展及创新应用生态圈建设，100余家硅能源相关企业参与。
• 电力设备子行业表现：
  • 二级行业：电网设备Ⅱ跌幅最小（-1.44%）；电池、光伏设备、电机Ⅱ等二级行业跌幅较大，其中电池跌幅最大（-2.38%）。
  • 三级行业：锂电池涨幅最大（-0.83%）；锂电专用设备、光伏加工设备等三级行业跌幅显著，分别为-7.22%和-5.78%。

个股表现

• 上周申万电力设备行业共有246只个股，其中33只上涨，1只平收，212只下跌。
• 涨幅前五：特锐德（+20.55%）、*ST天龙（+15.08%）、长园集团（+8.43%）、炬华科技（+8.39%）、阳光电源（+7.80%）。
• 跌幅前五：麦克奥迪（-15.07%）、蔚蓝锂芯（-12.29%）、*ST天成（-12.13%）、三变科技（-12.00%）、石大胜华（-10.99%）。

投资策略

• 新能源：建议关注高端磁性新材料发展，特别是电工钢等关键材料的国产替代趋势。
• 光伏：关注产业链协同发展及创新应用生态圈建设，支持光伏产业持续发展。
• 电力：受益于新能源装机容量的快速增长，尤其是风电和太阳能，建议关注相关设备及材料企业。

关键信息

• 行业趋势：电力设备行业在“双碳”目标推动下，新能源发电装机容量持续增长，尤其是太阳能。
• 技术突破：国产高端电工钢已在特高压变压器/换流变等关键场景实现替代，体现自主创新能力。
• 市场动态：公司动态显示，部分企业如宁德时代、新雷能等业绩表现良好，而部分企业如福能东方、ST中利则面临一定挑战。
• 投资评级：行业评级为“强于大市”，公司评级分为买入、增持、观望、卖出四个等级。

风险提示

• 光伏发电项目建设进度不及预期
• 新能源汽车推广进度不及预期
• 绿电工程建设进度不及预期

投资建议

• 关注新能源材料及设备企业的技术突破和市场拓展。
• 着眼于光伏产业链协同发展，支持具备创新能力的企业。
• 考虑电力设备行业在“双碳”政策下的长期增长潜力，优先选择业绩稳定、成长性强的公司。

总结

电力设备行业在“双碳”政策推动下，新能源发电装机容量增长显著，尤其是太阳能发电。行业整体表现一般，但部分细分领域如高端电工钢实现国产替代，展现出较强的竞争力。光伏产业链协同发展成为热点，推动行业创新与进步。个股表现分化明显，部分企业如宁德时代、新雷能等业绩增长显著，而部分企业如福能东方、ST中利则面临业绩压力。投资策略建议关注新能源材料及设备，优先选择具备技术优势和市场潜力的企业。