20150126-莫尼塔投资-大宗商品周度观点汇总_14页_844kb
报告摘要
莫尼塔大宗商品周度观点总结
核心内容概述
本报告为莫尼塔（上海）投资发展有限公司发布的宏观经济和大宗商品周度观点汇总，涵盖欧美经济、能源石化、有色金属及黑色金属等主要领域。报告从市场表现、核心观点、支撑因素、风险提示及数据跟踪等方面，对大宗商品市场进行了全面分析。
1. 欧美经济
主要观点
- 欧央行推出1.14万亿欧元的QE政策，预计将压低欧元汇率及债券收益率，利好欧元区股市。
- 欧元区经济在一季度有望触底反弹。
支撑因素
- 货币扩张速度加快
- 银行业调研显示信贷环境将改善
风险提示
- 希腊大选后局势存在不确定性，可能引发投资者情绪波动
关注数据
- 希腊大选结果
- 美联储1月会议纪要
2. 能源石化
主要观点
- 油价近期波动剧烈，主要由期权期货合约到期前市场扰动所致
- 基本面及金融属性均利空油价，预计原油将重启跌势
核心因素
- 美国原油库存创80年新高
- 欧央行QE导致美元升值压力加大
- 伊拉克原油产量达到400万桶/日，供给压力持续
支撑因素
- OPEC与美国表态不干预市场，供给减少预期减弱
风险提示
- 若FOMC会议结果偏鸽派，美元可能回落，推升油价反弹
关注数据
- EIA原油库存变化
- 美国四季度GDP数据
3. 有色金属
主要观点
- 铜价上周暴跌2.8%，短期仍偏空，但下跌速度可能放缓
- 5400美元/吨附近或出现短期支撑
核心因素
- 上期所铜库存略有回落，现货升贴水回升
- LME铜库存持续累积至23.5万吨，创去年五月以来新高
支撑因素
- 原油价格下跌
- 美元指数突破95，走强
- 高盛下调2015年铜均价预期
风险提示
- 美国蒙大拿州矿场关闭引发市场担忧
- 铜价低位可能引发企业补库及国储收储
关注数据
- 美联储FOMC会议
- 美英四季度GDP
4. 黑色金属
主要观点
- 黑色金属价格将继续震荡下行
- 需求疲弱及供给端压力是主要拖累因素
核心因素
- 12月房地产投资增速为负值，终端需求疲弱
- 国内实体融资环境风险增加
- 海外铁矿石供给持续上升，港口库存未见下降
支撑因素
- 钢厂生产利润下降
- 国内钢厂检修增加
风险提示
- 部分钢厂或出现减产预期
- 出口政策刺激可能对价格形成支撑
关注数据
- 美国四季度GDP
- 欧元区制造业与服务业PMI数据
5. 市场表现数据
外汇市场
- 美元指数：94.762，周涨2.42%，月涨5.22%
- 欧元兑美元：1.12，周跌3.14%，月跌7.95%
- 澳元兑美元：0.791，周跌3.78%，月跌2.38%
- 美元兑人民币：6.134，周跌0.25%，月跌0.18%
- 美元兑俄罗斯卢布：63.706，周跌2.51%，月涨14.12%
债券市场
- 10年期希腊国债收益率：8.29%，周跌41.4 BP
- 10年期德国国债收益率：0.36%，周跌0.6 BP
- 10年期美国国债收益率：1.8%，周跌4 BP
- 10年期中国国债收益率：3.44%，周跌2.7 BP
国际商品市场
- CRB商品指数：216.61，周跌1.73%
- 北海布伦特原油：48.79美元/桶，周跌2.75%
- 伦敦三月期铜：5519.5美元/吨，周跌3.42%
- 螺纹钢期货主力合约：2483元，周跌0.84%
- 焦炭期货主力合约：1032元，周跌2.29%
- 橡胶：13145元，周涨4.6%
- 玻璃：913元，周跌0.76%
- PE：8355元，周涨0.48%
- PTA：4770元，周涨1.85%
6. 市场风险与机会
- 油价：短期看空，预计布伦特油价将维持下跌趋势
- 铜价：受美元走强及库存压制影响，短期偏空，但可能在5400美元/吨附近出现支撑
- 黑色金属：震荡下行趋势持续，需关注钢厂减产及出口政策变化
7. 本周主要经济数据与事件提示
| 日期 | 事件 | 数据预告 | 前值 | 预估值 |
|---|---|---|---|---|
| 01/27/2015 | 美国耐用品订单（12月） | 0.40% | -0.70% | |
| 01/27/2015 | 美国新屋销售（12月） | 450K | 438K | |
| 01/27/2015 | 美国消费者信心指数（1月） | 95.5 | 92.6 | |
| 01/29/2015 | 欧央行FOMC会议 | - | - | |
| 01/29/2015 | 美国待售房屋销售（12月） | 0.50% | 0.80% | |
| 01/30/2015 | 美国GDP年化增速（四季度） | 3.10% | 5.00% | |
| 01/30/2015 | 欧元区消费者信心（1月） | -8.5 | -8.5 | |
| 01/30/2015 | 日本失业率（12月） | 3.50% | 3.50% | |
| 01/30/2015 | 日本工业生产（12月） | 1.20% | -0.50% |
8. 公司信息
- 公司名称：莫尼塔（上海）投资发展有限公司
- 地址：
- 上海：上海市浦东新区银城中路200号中银大厦31层3103室
- 北京：北京市西城区西直门外大街1号新西环广场T1座20层
- 深圳：深圳市福田区深南大道2008号凤凰大厦1号楼2121室
- 纽约：纽约市曼哈顿区麦迪逊大街509号1914室
- 联系方式：
- 上海：+86.21.3852.1000
- 北京：+86.10.59799911
- 深圳：+86.755.88914510
- 纽约：+1.212.809.8800
- 传真：
- 上海：+86.21.3852.1100
- 北京：+86.10.58302177
- 深圳：+86.21.3852.1100
- 纽约：+1.212.809.8801
9. 数据来源
本报告数据主要来源于Wind、GlobalInsight、CEIC、Bloomberg、Haver、BEA、NBER及CEBM的估计。
10. 版权声明
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