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金彩晨讯总结

核心内容

近期A股市场在多重利空因素影响下出现大幅下跌，主板与创业板同步走低，但市场结构将逐渐分化。主板市场因改革和转型的推动，有望快速见底并逐步走强，而创业板则因中期头部确立，进入调整周期，资金持续抽离，需谨慎对待。

主要观点

• 市场分化：主板和创业板在当前市场环境下呈现分化走势，主板因改革主题而具备更强的支撑，创业板则面临较大的调整压力。
• 改革红利：改革被视为中国经济和股市的最大红利，尤其在“两会”前后，更多改革举措将陆续出台，为传统行业注入新的活力。
• 风险与机会并存：短期市场风险较大，需保持谨慎，静待市场企稳。主板市场中涉及改革的传统行业，如石化、电力等，可能成为结构性机会。
• 创业板风险提示：创业板指数已形成中期头部，市场主力可能通过诱多手段制造虚假上涨，实际是为出货，需阶段性远离并回避高估值品种。

关键信息

市场表现

• 主板和创业板在多重利空下双双大跌。
• 创业板出现断头铡刀大阴线，中期头部构造完成。
• 成交量创出历史天量，显示市场恐慌情绪。

市场影响因素

• 基本面：房地产市场担忧、二季度GDP增速可能下滑。
• 流动性：人民币汇率贬值、央行正回购操作，资金面改善有限。
• 政策面：两会政策预期偏弱，市场对政策环境反应消极。

改革主题

• 国资改革：有助于传统行业改善效率，释放增长动力。
• 电力改革：售电侧改革方案有望在两会后出台，引入民营资本，形成多元化售电市场。
• 油气改革：油气管网设施公平开放政策出台，推动市场化进程。

投资策略

• 总体谨慎：多看少动，静待市场企稳。
• 主板机会：关注涉及改革的传统行业，如石化、电力，逢低介入。
• 创业板风险：阶段性远离，回避估值泡沫较大的品种。

投资日历

资金动态

• 多空对比：期指IF1403下跌2.76%，空方增仓主导，短期市场仍可能延续调整。
• 资金流出：多个板块资金流出，市场整体处于弱势状态，企稳难度较大。
• 资金流入：近期资金流入集中在视听器材、医疗器械、元件等板块，其中上海石化、长源电力、紫金矿业等个股表现突出。

推荐关注板块与个股

风险警示板块与个股

激扬组合操作说明

• 本期操作：买入上海石化（30%仓位）、长源电力（20%仓位），继续持有紫金矿业，组合总仓位提升至80%。
• 买入理由：
  • 上海石化：受益于油气管网设施公平开放政策，有望在油气改革中获得发展机会。
  • 长源电力：电力体制改革方案有望在两会后出台，售电侧改革将引入民营资本，公司可能从中受益。

免责声明

世纪证券晨会报告所载信息仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎，投资者应根据自身情况审慎决策。