20210628-宝城期货-金融期权周报_预计股指短期内区间震荡_13页_654kb

研究创造价值总结

核心内容

本报告由宝城期货金融研究所的分析师龙奥明撰写，分析了近期股指及期权市场走势，并对市场短期趋势进行了预测。报告提供了多份图表及数据，用于支持分析结论。

主要观点

• 市场情绪：上周股指震荡反弹，市场情绪明显转暖。
• 宏观经济背景：国内经济持续增长，人民币资产吸引力增强，吸引外资和国内居民资产配置。
• 货币政策：央行表态货币政策以稳为主，保持流动性合理充裕，短期内无明显压力。
• 市场热点：市场资金在板块间轮动频繁，热点转换较快，难以形成合力。
• 估值压力：白酒、医药等板块估值较高，上涨空间有限，导致股指上方承压。
• 短期趋势预测：预计股指短期内呈现区间震荡行情。
• 期权策略建议：由于隐含波动率偏低，建议轻仓逢高买入认沽期权。

关键信息

股指表现

• 上周50ETF周涨幅为2.49%，收于3.541。
• 上交所300ETF（周涨幅2.81%，收于5.270）与深交所300ETF（周涨幅2.85%，收于5.261）均表现较好。
• 沪深300指数周涨幅为2.69%，收于5239.97。

期权市场数据

上证50ETF期权

• 成交量PCR为0.67，上一交易日为0.84。
• 持仓量PCR为0.76，上一交易日为0.73。
• 7月平值期权隐含波动率为15.66%，标的20交易日历史波动率为11.29%。

上交所300ETF期权

• 成交量PCR为0.79，上一交易日为0.99。
• 持仓量PCR为1.00，上一交易日为1.02。
• 7月平值期权隐含波动率为15.91%，标的20交易日历史波动率为17.32%。

深交所300ETF期权

• 成交量PCR为0.05，上一交易日为0.06。
• 持仓量PCR为0.40，上一交易日为0.41。
• 7月平值期权隐含波动率为16.48%，标的20交易日历史波动率为17.68%。

中金所沪深300指数期权

• 成交量PCR为0.57，上一交易日为0.65。
• 持仓量PCR为0.65，上一交易日为0.64。
• 7月平值期权隐含波动率为16.34%，标的20交易日历史波动率为12.20%。

期权涨跌幅数据

上证50ETF期权

• 认购合约周涨跌幅：当月20.89%，次月15.25%，当季18.11%，次季19.03%。
• 认沽合约周涨跌幅：当月-82.09%，次月-64.36%，当季-52.84%，次季-34.50%。

深交所300ETF期权

• 认购合约周涨跌幅：当月31.19%，次月18.62%，当季26.83%，次季21.71%。
• 认沽合约周涨跌幅：当月-80.52%，次月-46.03%，当季-49.15%，次季-32.61%。

沪深300指数期权

• 认购合约周涨跌幅：当月39.10%，次月34.20%，隔月34.65%，当季27.29%，次季17.84%，隔季15.83%。
• 认沽合约周涨跌幅：当月-87.69%，次月-70.00%，隔月-50.75%，当季-31.59%，次季-27.97%，隔季-34.69%。

期权市场分析

• 隐含波动率：整体偏低，表明市场对股指未来波动的预期较为温和。
• 成交量与持仓量PCR：显示市场参与者对期权的买卖意愿有所变化，需结合具体数据判断市场情绪。
• 策略建议：隐含波动率偏低，可考虑轻仓逢高买入认沽期权以对冲下行风险。

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