20240321-大越期货-沪铝早报_14页_2mb

铝市场每日分析总结

港口双重因素抵消铝价波动，沪铝早报聚焦于供给、需
求、库存、盘面和预期。

基本面呈现供给扰动为主：能源危机和碳中和政策限制电解铝产能扩张，短期利多；但下游需求不强劲，房地产延续疲软，削弱市场动力。库存方面，上期所铝库存周度减少6715吨至184,264吨，维持历史偏低水平，偏多；而铝棒库存虽有下降但仍高位，利空。盘面显示收盘价贴近20均线，均线向上运行，多方支撑；主力持仓多头净增持，表明市场多头情绪。预期上，碳中和将催化长期铝价利多因素，但国内消费不畅和宏观预期改善交织，导致短期震荡走势。

利多因素包括：碳中和控制产能扩张；俄乌地缘政治扰动可能影响俄铝供应；能源危机推升铝成本。利空因素为：铝棒库存历史高位，消费不佳；全球经济前景悲观，高价位抑制下游需求。整体逻辑处于政策刺激与需求疲软的博弈中，短期内铝价可能震荡运行。