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化工行业运行指标跟踪-2021年12月数据总结

核心内容概述

2021年12月，化工行业整体运行情况呈现稳中有升的态势。企业景气度、订货、投资、用工等指标均有不同程度的改善，同时部分价格指标出现回落，反映出成本压力有所缓解。全球宏观和终端市场指标显示，需求端表现稳定，但存在一定的不确定性。此外，行业经济效益指标显示，部分子行业盈利能力和成长能力提升，但面临原油价格波动、新冠疫情和安全环保等风险。

主要观点

1. 行业景气度指标

• CCPMI指数：12月化工行业采购经理指数（CCPMI）为51.6，环比上月上升1.7个百分点，上荣枯线，表明行业景气度有所恢复。
• 分项指数：
  • 采购量指数：环比上升7.10%，显示企业采购活动活跃。
  • 新订单指数：环比上升10.93%，订单增长明显。
  • 积压订单指数：环比上升12.85%，表明市场需求强劲。
  • 购进价格指数：环比下降9.53%，原材料成本回落。
  • 主产品出厂价格指数：环比下降9.82%，产品价格承压。
  • 生产量指数：环比上升3.91%，生产活动回暖。
  • 供应商配送时间指数：环比下降1.59%，供应链压力有所缓解。

2. 价格指标

• PPI与PPIRM：购进价格和主产品出厂价格均有所回落，显示企业成本压力减轻。
• CCPI：未明确具体数据，但整体价格走势反映市场供需关系变化。

3. 供给端指标

• 产能利用率：未明确具体数值，但整体趋势显示行业供给能力稳定。
• 固定资产投资：指数保持稳定，显示企业投资意愿未变。
• 存货：存货指数有所波动，但总体保持稳定。
• 能耗：能耗用量同比有所下降，表明行业能效提升。
• 在建工程：未提供具体数据，但整体情况平稳。

4. 进出口指标

• 出口交货值：累积同比小幅上升，显示出口市场有所回暖。
• HS: 出口金额：出口金额保持稳定，但具体数值未明确。
• 进口金额：进口金额维持稳定，但部分细分领域可能受疫情影响。
• 出口价格与数量指数：出口价格指数下降，出口数量指数上升，反映价格竞争加剧但需求增长。

5. 下游行业运行

• 地产行业：投资和销售保持稳定，但存在需求不及预期风险。
• 家电行业：销量维持增长趋势，市场需求稳定。
• 汽车行业：产销数据表现良好，但受疫情影响可能面临挑战。
• 纺服行业：产量保持增长，但需关注国际市场需求变化。

6. 行业经济效益

• 营业收入：整体保持增长，部分企业表现突出。
• 利润总额：利润增长受成本回落和需求稳定影响。
• 利润率：利润率有所提升，反映盈利能力增强。
• 费用率：费用率保持稳定，显示成本控制能力良好。

7. 全球宏观和终端市场

• 采购经理指数（PMI）：显示全球市场需求稳定。
• GDP同比：经济数据保持增长，对化工行业形成支撑。
• 民用建筑开工：开工率稳定，显示建筑行业需求保持。
• 消费者信心指数：信心指数稳定，反映市场情绪良好。
• 汽车销售：销售数据良好，新能源领域潜力较大。

8. 全球化工产品价格及价差

• 化学原料价格及价差：不同价值链价格波动明显，部分价差扩大。
• 中间产品价格及价差：价差变化反映产业链利润分配。
• 树脂/纤维行业：产品价差和价格波动显示行业竞争加剧。

关键信息

• 重点推荐企业：

  • 农药行业：扬农化工、润丰股份、广信股份、利民股份
  • 轮胎行业：赛轮轮胎、森麒麟
  • 粘胶行业：三友化工
  • 新材料领域：万润股份、金宏气体
  • 新能源功能材料：新宙邦
  • 全球甜味剂龙头：金禾实业
  • 龙头企业：万华化学、华鲁恒升、新和成

• 风险提示：

  • 原油价格大幅波动风险
  • 新冠疫情导致需求不及预期风险
  • 安全环保风险

总结

2021年12月，化工行业整体运行情况有所改善，景气度指标提升，价格回落缓解企业成本压力。下游行业需求稳定，尤其在新能源、光伏、风电、代糖等领域表现突出。行业经济效益指标显示盈利能力增强，但需关注原油价格波动、新冠疫情和安全环保等风险。重点推荐企业涵盖多个子行业，反映市场对特定领域的看好。