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纸浆市场分析摘要：短期价格宽幅震荡，供应端库存下降但需求疲软，操作建议为逢低做多，影响因素包括利多与利空。

核心观点：

• 供应稳定：国际主产国库存及欧洲库存下降，主要港口库存环比降58万吨至172万吨。
• 需求疲软：原纸厂家需求为主观刚需，下游如双胶纸、生活用纸利用率下降，铜版纸略有提升。
• 价格震荡：因外盘报价稳定，但支撑有限，市场交投不积极。

操作建议：

• 逢低做多。

关键因素：

• 利多：Aruco公司1月报盘针叶浆平盘、本色浆平盘；欧洲港口库存2023年10月环比降102%，同比降52%。
• 利空：纸浆进口量环比增345%，累计同比增229%；部分下游开工率下降。

风险因素：

• 人民币汇率波动、原油价格变化、下游纸企开工率、资金面情况。