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每日晨报总结（2021年2月9日）

核心内容概览

本日报送内容涵盖全球宏观经济、行业动态及个股分析，重点聚焦于股票、原油、工业品、新能源、电子及农业板块。整体观点强调全球经济复苏预期增强，风险偏好提升，市场呈现高波动性，建议关注具备核心技术与成长潜力的行业及公司。

主要观点

全球经济与市场趋势

• 疫情拐点已现：全球新冠疫苗接种量快速增长，新增确诊病例趋于顶部，经济复苏预期增强，有利于风险偏好提升。
• 大类资产表现：经济复苏逻辑持续演绎，资产表现排序为原油 > 股市 > 工业品 > 美元 > 债券 > 贵金属 > VIX指数。原油需求增长动能强，表现领先；美国股市和工业品受益于经济复苏与风险偏好提升；黄金受压制，白银因工业属性表现优于黄金。
• 利率走势：美债利率上行，期限利差走阔，反映通胀预期上升与经济复苏。国内短端利率回落，中长端小幅上行，10Y国债利率突破3.2%。
• 货币政策：我国央行仍以稳为主，收益率曲线可能平坦化，看好长债配置价值。

行业分析与投资建议

机械行业

• 汽车行业需求最大：工业机器人在汽车行业的应用仍为需求最大领域，预计2022年市场规模达143.6~165.7亿元，年均增速超30%。
• 国产机器人提升空间大：国产工业机器人在焊接、折弯等领域精度已接近国外产品，具备市场拓展潜力。
• 推荐标的：埃斯顿（002747.SZ）、机器人（300024.SZ），关注拓斯达（300607.SZ）。

电力设备及新能源

• 光伏与动力电池前景广阔：中环股份和隆基股份上调硅片价格，反映供需紧张；全球光伏新增装机量预计150-170GW，我国预计55-65GW，新能源行业进入黄金发展期。
• 储能需求上升：弃风弃光率上升凸显储能的重要性，但现阶段成本高、商业模式不清晰。
• 推荐标的：宁德时代（300750）、亿纬锂能（300014）、当升科技（300073）、天赐材料（002709）、恩捷股份（002812）、璞泰来（603659）、隆基股份（601012）、通威股份（600438）、福斯特（603806）、阳光电源（300274）、中材科技（002080）、汇川技术（300124）。

电子行业

• 5G与AIoT推动需求增长：5G终端、新型显示、半导体及智能驾驶等细分领域快速发展，电子行业景气度回暖。
• 苹果产业链高成长性：消费电子更新换代带来业绩增长，建议关注立讯精密（002475）、歌尔股份（002241）、蓝思科技（300433）、领益智造（002600）。
• 半导体需求旺盛：公司如中芯国际在成熟制程和先进制程均有布局，盈利有望进一步提升。

农林牧渔

• 转基因玉米与大豆获安全证书：大北农的转基因玉米和大豆产品获得国内生产应用安全证书，为产业化提供法规基础。
• 猪价走势：春节前猪价稳中下行，节后消费下降可能加剧价格压力，建议关注头部企业成本与出栏量变化。
• 农业板块表现优于大盘：农林牧渔板块整体上涨3.98%，跑赢沪深300指数1.52个百分点，其中畜禽养殖、饲料和动物保健表现较好。

关键信息

• 全球疫情控制：疫苗接种加速，经济复苏预期增强。
• 资产配置建议：推荐股票、原油、工业品，标配债券、贵金属，低配货币、房地产。
• 行业趋势：新能源、电子、机械等领域受益于经济复苏与技术升级，具备增长潜力。
• 政策动向：农业政策窗口期临近，转基因技术有望推动种植业发展；光伏与动力电池行业迎来发展机遇。
• 风险提示：包括下游需求不及预期、政策变化、市场竞争加剧、技术突破不及预期等。

个股推荐

• 领益智造（002600）：全球领先的精密功能件厂商，受益于消费电子升级，首次给予“推荐”评级。

分析师信息

• 丁文：中国银河证券策略分析师，英国曼彻斯特大学金融与会计硕士，2001年加入银河证券研究部，2017年开始从事策略研究。
• 分析师承诺：报告内容独立、客观，不与分析师薪酬直接相关。

评级标准

• 行业评级：推荐（超越基准20%以上）、谨慎推荐（超越基准10%-20%）、中性（与基准相当）、回避（低于基准10%以上）。
• 公司评级：推荐（超越平均回报20%以上）、谨慎推荐（超越平均回报10%-20%）、中性（与平均回报相当）、回避（低于平均回报10%以上）。

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