20130829-上海证券-叙利亚局势对债市影响负面_11页_1mb

2013年8月29日债市分析总结

核心内容概览

• 叙利亚局势对全球金融市场造成显著冲击，引发投资者避险情绪，导致风险资产抛售。
• 国内债市受到叙利亚危机和金融风险增加的双重影响，整体表现偏弱。
• 发改委提示金融领域潜在风险增加，房价反弹压力较大，部分行业就业形势严峻。
• 商品期市多数下跌，焦炭、焦煤跌停，玻璃、菜粕、橡胶、棕榈油跌幅均超1%。
• 债市交易数据显示银行间市场交易结算总量增加，但现券市场出现技术性回调，长端利率反弹。

主要观点

债市回顾

1. 银行间本币市场：

   • 同业拆借共成交219笔，总计985.95亿元，较昨日增加43.34亿元。
   • 质押式回购共成交1813笔，总计4966.77亿元，较昨日减少32.54亿元。
   • 买断式回购共成交208笔，总计239.01亿元，较昨日增加1.27亿元。
   • 现券买卖市场共成交1067笔，总计703.94亿元，较昨日增加129.16亿元。

2. 债市利率变动：

   • 10年期国债收益率上行6BP至4.02%。
   • 铁道收益率曲线5年期上行4BP至5.15%。
   • 信用债波动较小，多数在2BP以内。

3. 交易所市场：

   • 上交所债券成交2417.88亿元，其中现券成交20.66亿元。
   • 深交所债券成交203.18亿元，现券成交7.21亿元。
   • 债券市场整体表现低迷，资金回流明显。

债市展望

• 债券需求不足，现券收益率出现技术性回调，10年期国债重回4%水平。
• 叙利亚危机和大额同业存单对现券市场形成利空影响。
• 国内债市在资金价格偏贵、市场信心不足的背景下，表现较为负面。
• 投资者情绪偏弱，选择降低持仓，对风险资产避险情绪明显。

风险提示

1. 发改委提示：金融领域潜在风险增加，房价反弹压力较大，部分行业稳岗就业困难。
2. 商品期市走低：焦炭、焦煤跌停，玻璃、菜粕、橡胶、棕榈油跌幅均超1%。
3. 叙利亚局势：引发全球市场抛售，亚太市场跌幅明显，欧洲市场也未能终止跌势。

关键信息

债券发行与到期情况

• 今日发行：

  • 银行间市场：重庆化医、西永微电园、山钢集团、华友钴业、安徽水利等发行短期融资券和中期票据，金额合计超过200亿元。
  • 上交所和深交所也有多只债券发行，涉及国债、地方政府债、中期票据等。

• 今日缴款与到期：

  • 银行间市场有多个债券缴款，涉及华强集团、国家开发银行、吉视传媒等。
  • 今日到期债券包括12玉柴股CP001、12农十二师CP001、12电网CP002等。

市场公告

• 宁波、三胞、淮安等公司发布中期报告延迟披露公告。
• 财政部在银行间市场和交易所市场发行多只国债和地方政府债。

财经要闻

• 新疆兵团城镇化提速，发展重点转向“建市、建小城镇”同步推进。
• 东方证券获批公募资格，即将取得公募基金牌照。
• 信贷资产证券化试点扩大，优质产品可在交易所上市交易。
• 泛鑫事件引发上海银监局排查，发现10名客户经理违规推介理财产品。
• 基金半年报显示上半年盈利超200亿元，成长股表现突出。
• 黄金价格上涨，黄金股表现强劲，部分涨停。
• 发改委将企业债预审下放至省级发改委。
• 国际金价连涨，贵金属牛市预期增强。
• **“空壳公司”**再次浮出水面，部分公司员工不足50人，业绩亏损。
• 新增开户数小幅回升，站上8万户大关。

债券市场数据

债券成交前十位

海外债市动态

• 美国债券市场：公债价格走低，10年期公债收益率报2.771%。
• 欧洲市场：意大利公债收益率回落5个基点，报4.40%，德债收益率上扬。
• 日本市场：公债收益率回落至三个月低位，2年期收益率稳定在0.110%，10年期收益率下行2BP至0.720%。

投资评级说明

• 股票投资评级：分为超强大市、跑赢大市、大市同步、落后大市。
• 行业投资评级：分为有吸引力、中性、谨慎。
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