20230809-东吴证券-每日一基专题报告_港股泛科技_央国企指数基金研究_22页_1mb

港股泛科技类指数分析

• 成分股特征
  • 7只指数成分股相似度不高，能较好代表港股互联网公司。
  • “TMT”类指数成分中含60%+TMT公司，更贴近港股互联网行业。
  • 成分股集中度：恒生科技指数行业分布均衡，恒生互联网科技业指数集中度较高。
• 收益特征
  • 近一年“科技”主题指数跑赢“TMT”指数。
  • 近3年中证港股通科技指数跌幅较大；恒生科技指数和恒生港股通中国科技指数表现最佳。
• 估值特征
  • “TMT”类指数估值处于历史低位，恒生科技指数PE（TTM）26倍，分位数122%。
  • 综合看，恒生科技指数和恒生港股通中国科技指数估值吸引力较强。

港股央国企类指数分析

• 成分股特征
  • 恒生中国企业指数央国企含量仅34%，侧重消费属性。
  • 中证港股通高股息投资指数和恒生港股通高股息低波动指数央国企含量分别达80%和72%。
• 收益特征
  • 恒生港股通高股息低波动指数和中证港股通高股息投资指数近3年跑赢市场，近一年超额收益显著。
  • 恒生港股通高股息低波动指数年内收益35%，最大回撤-158%。
• 估值与股息率
  • 中证港股通高股息投资指数股息率10%，分位数390%，央国企含量80%。
  • 表现优异的指数基金有富国恒生港股通高股息低波动ETF和汇添富中证港股通高股息A，近年来表现持续领先。