20240401-国投证券-日辰股份-603755.SH-餐饮渠道增速亮眼_期待弹性释放_5页_775kb

日辰股份公司快报总结

公司概况与业绩
日辰股份（603755SH）2023年年报显示，营收达到359亿元，同比增长164.9%；归母净利润为56亿元，同比增长105.2%。2023年第四季度营收同比增长241.1%，净利润同比增长549.0%。公司餐饮渠道增长强劲，同比增长40%，粉体类和酱汁类调味料复苏趋势显著。

财务数据关键点

• 总市值约2,104.42亿元，2024年4月1日股价为2,134元。
• 毛利率2023年为38.8%，同比下降0.6个百分点；2023年第四季度毛利率回升至37.6%，净利率为15.9%。
• 预测2024-2026年营收分别为43亿、53亿、63亿元；净利润为7亿、9亿、12亿元。

渠道与产品表现

• 渠道方面，餐饮渠道增长395.2%，食品加工渠道稳定；品牌定制短期承压。
• 产品中，酱汁类调味料和粉体类调味料同比增长180%和440%；外埠市场加速拓展，渠道多样化推进。

投资建议与风险

• 分析师维持增持-A评级，6个月目标价2573元，动态市盈率35倍。
• 风险提示包括食品安全、需求不及预期、原材料价格上涨等。

分析师观点

• 公司业绩改善趋势明确，大客户合作和新品推广持续；推新占销售额超50%，预计未来增长稳健。